行业核心观点

 

    　　上周沪深300 指数上涨0.82%，申万计算机行业概念股上涨0.10%，落后于指数0.72pct，在申万一级行业中排名第29 位。我们认为市场中长期向好趋势不变，建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐信创、智能驾驶概念股、服务器和工业软件龙头股等高景气度细分领域。

 

    　　投资要点：

 

    　　美国对华进行EDA 软件出口管制：美国此次的禁令将限制中国芯片设计厂商向3nm 及以下先进制程的突破。我国芯片市场上目前3nm 占比较低，短期内影响有限，但这也使我国EDA 软件自主可控的重要性和紧迫性进一步凸显。预计技术封锁事件有望提升国内厂商使用国产EDA 软件的主动性，给予国产EDA 更多在实际应用中打磨的机会。

 

    　　小米公布自动驾驶进展及发布全尺寸人形仿生机器人：人形机器人主要有人机交互、环境感知、运动控制这三大核心技术。其中人机交互、环境感知这两部分与自动驾驶技术有一定的复用性，自动驾驶背后的传感器方案、计算平台、核心算法等在一定程度上能够迁移至人形机器人。

 

    　　我们认为在自动驾驶技术不断提升的同时，人形机器人的性能也将逐渐成熟，摄像头、激光雷达等感知器件和视觉算法、语音交互算法的需求空间进一步被打开。

 

    　　行业估值低于历史中枢，行业关注度有所上升：上周日均交易额502.21亿元，交易活跃度上涨。从估值情况来看，SW 计算机行业PE（TTM）已调整至37.72 倍，低于2016 年至今历史均值49.64 倍，行业估值低于历史中枢水平。

 

    　　上周计算机龙头股板块表现集中：318 只个股中，218 只个股上涨，97 只个股下跌，3 只个股持平。上涨股票数占比68.55%。

 

    　　投资建议：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。从2022Q2 的行情龙头股及估值情况看，计算机行业估值已出现底部回升趋势。从基金持仓龙头股的配置情况看，计算机行业的配置仍然低配。建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。我们重点推荐信创龙头股、智能驾驶、服务器和工业软件领域。

 

    　　风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT 资本支出低于预期。

 

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