事件：統計局發布2022 年7 月煤炭生產數據。

 

    　　7 月國內原煤產龍頭股量同比上升，進口煤數量持續走低。根據統計局公布的2022 年7 月煤炭生產數據，7 月原煤單月產量37,266 萬噸，同比上漲16.10%，增速環比增0.8PCT， 1-7 月累計原煤產量256,151 萬噸，同比上漲11.50%，增產保供政策效果明顯；7 月煤及褐煤單月進口2352.30 萬噸， 1-7 月累計進口13852.20 萬噸，同比下降18.20%，國際煤炭資源概念股依然緊張，進口端補給作用有限。

 

    　　7 月煤炭銷量同比上漲。7 月國有重點煤礦煤炭龍頭股單月銷量16,124.80萬噸，高于去年當月14,402.50 噸，增幅12%。

 

    　　7 月火電發電量當月同比小幅上升，累計同比小幅下降，太陽能發電上升勢頭強烈。7 月發電量單月同比上漲4.50%， 1-7 月累計發電量同比上漲1.40%。火電發電量單月同比上漲5.30%（上月為-6%，本月由負轉正）， 1-7 月火電累計發電量同比下降2.50%。水電/核電/風電/太陽能單月同比+2.40%/-3.30%/+5.70%/+13.00%。水電/核電/風電/太陽能1-7 月累計同比16.30%/+1.10%/+7.70%/+13.00%。

 

    　　太陽能發電3 月4 月5 月6 月同比16.80%/+24.90%/+8.30%/+9.90%，上升勢頭明顯。全國大范圍高溫天氣支撐電煤需求高企，水電概念股短期現疲軟態勢，電煤去庫速度加快，三四季度非電用煤需求有望轉暖。

 

    　　7 月鋼鐵需求不及預期，建材行業需求持續下降，非電煤需求有望三四季度發力。7 月粗鋼單月產量同比下降6.40%，1-7 月累計產量概念股同比下降6.40%；水泥單月產量同比下降7.00%，1-7 月累計產量同比下降14.20%；生鐵單月產量同比下降3.60%，1-7 月累計產量同比下降4.50%。未來焦煤概念股價格走勢依賴于鋼材龍頭股需求能否回暖及下游去庫狀況。

 

    　　電煤需求高企，電廠煤炭日耗量持續走高。在5 月初經歷過最低點后，電廠用煤量逐漸走高，其中，樣本區域電廠煤炭龍頭股日耗量從5 月初37.30 萬噸增長至8 月5 日146.00 萬噸，增幅超過300%，此外，南方8 省電廠日耗量從5 月16 日141.40 萬噸增長至8 月9 日232.80萬噸，全國重點電廠煤炭日耗量從5 月19 日351.80 萬噸增長至8月4 日574.00 萬噸。

 

    　　動力煤庫存經歷波動，近期去庫加速。秦皇島港7 月1 日煤炭庫存580 萬噸，在7 月15 日庫存達到615 萬噸后開始持續下降，7 月31 日庫存558 萬噸，截止至8 月16 日，秦皇島港庫存508 萬噸。

 

    　　CCTD 主流港口煤炭庫存在7 月4 日庫存6490.40 萬噸，然后持續下降，8 月1 日庫存6178.80 萬噸，截止至8 月15 日， CCTD 主流港口庫存5940.50 萬噸。

 

    　　投資建議：7 月煤炭行業生產數據顯示，增產保供概念股政策效果明顯，

 

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