7 月电力消费概念股数据出炉，单月同比增长6.3%

 

    　　本周国家能源龙头股局发布1-7 月全社会用电量等数据。

 

    　　1-7 月，全社会用电龙头股量累计49303 亿千瓦时，同比增长3.4%。分产业看，第一产业用电量634 亿千瓦时，同比增长11.1%；第二产业用电量32552 亿千瓦时，同比增长1.1%；第三产业用电量8531 亿千瓦时，同比增长4.6%；城乡居民生活用电量7586 亿千瓦时，同比增长12.5%。

 

    　　7 月份，全社会用电量8324 亿千瓦时，同比增长6.3%。分产业看，第一产业用电概念股量121亿千瓦时，同比增长14.3%；第二产业用电量5132亿千瓦时，同比下降0.1%；第三产业用电量1591 亿千瓦时，同比增长11.5%；城乡居民生活用电量1480 亿千瓦时，同比增长26.8%。

 

    　　煤价、电价新常态下火电资产有望迎来底部反转火电基本面已处至暗时刻，煤价、电价新常态下有望释放较大业绩弹性。“市场煤”和“计划电”的长期错位在政策引导下预计将逐步修正，届时火电周期性弱化、回归公用事业属性，有望以稳定的ROE 回报，创造充裕的现金流，并支撑转型发展的资本开支或可观的分红规模。其生命周期的最后一轮现金流将助力火电企业的“二次创业”，昔日的火电龙头可能最有潜力成为未来的新能源巨擘。

 

    　　风光装机高速增长，催生抽水蓄能行业概念股加速发展机遇抽水蓄能是兼具经济性、可靠性的电网侧灵活性资源主力。中国抽水蓄能装机规模占风电、光伏发电装机比重由2014 年的18%下降至2021 年的6%，未来随着风电光电大规模并网，电力系统对抽水蓄能的需求缺口较大。根据《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035 年）》，2025 年抽水蓄能投产总规模6200 万千瓦以上；到2030 年，投产总规模1.2 亿千瓦左右。

 

    　　建议关注资产优质、效率领先，且新能源转型步伐较快的华能国际（600011，买入）、国电电力（600795，未评级）；

 

    　　建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电（601985，未评级），核电高端制造标的景业智能（688290，未评级）、江苏神通（002438，未评级）；建议关注有望通过资产重组成为南网储能运营平台的文山电力（600995，未评级），抽水蓄能产业链标的东方电气（600875，未评级）、中国电建概念股（601669，未评级）；建议关注定位“风光三峡”和龙头股“海上风电引领者”目标的三峡能源（600905，未评级）；

 

    　　建议关注国网旗下配电网节能概念股上市平台涪陵电力（600452，未评级），以及三峡集团旗下的核心配售电龙头股及综合能源平台三峡水利（600116，未评级）。

 

    　　风险提示

 

    　　新能源发电的增长空间可能低于预期；火电概念股基本面可能继续恶化；新能源运营的收益率水平可能降低；电力市场化改革推进可能不及预期。

 

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