汽車、新能源需求概念股持續(xù)旺盛，Q2 功率龍頭營收同比繼續(xù)快速增長。

 

    　　盡管消費電子概念股需求持續(xù)走弱，但在汽車、新能源等旺盛需求下，全球功率龍頭二季度營收同環(huán)比持續(xù)高增。英飛凌FY2022Q3 營收36.18億歐元，同比+33%，環(huán)比+10%；安森美2022Q2 營收20.85 億美元，同比+24.86%，環(huán)比+7.20%；意法半導體2022Q2 營收38.37 億美元，同比+28.24%，環(huán)比+8.21%。

 

    　　新能源汽車龍頭股增加大量功率半導體需求，汽車是增速最快下游細分。

 

    　　FY2022Q3 英飛凌汽車業(yè)務營收17.01 億歐元，同比+41%，環(huán)比+14%；安森美汽車+工業(yè)合計營收13.66 億美元，同比+38%；意法半導體汽車和分立器件業(yè)務部營收14.54 億美元，同比+35.00%。受益新能源汽車蓬勃發(fā)展，汽車成為功率半導體公司下游應用領域增速最快細分。

 

    　　SiC 成為功率大廠重點布局方向，產(chǎn)能將于2023-2025 年相繼開出。

 

    　　英飛凌位于Kulim 的SiC 和GaN 工廠有望于2024 年下半年正式量產(chǎn)。安森美位于Hudson SiC 晶棒產(chǎn)能到2022 年能夠擴大5 倍以上、其位于韓國富川的外延產(chǎn)能到2023 年將擴大3 倍以上，此外，公司預計2024 年推出8 ?SiC 晶圓，2025 年起貢獻收入。意法半導體計劃擴充卡塔尼亞和新加坡的SiC 晶圓廠并開始8 ?SiC 晶圓生產(chǎn)，其6 ?和8 ?SiC 襯底已小批量交付，2023 年將新建襯底產(chǎn)線。

 

    　　電子龍頭股板塊行情強于大盤

 

    　　8 月8 日至8 月12 日，上證指數(shù)上漲1.55%，中信電子板塊上漲1.18%，跑輸大盤0.37 個百分點。年初至今，上證指數(shù)下跌9.97%，中信電子板塊下跌20.78%，跑輸大盤10.81 個百分點。8 月8 日至8 月12 日，費城半導體指數(shù)上漲0.47%；年初至今，費城半導體龍頭股指數(shù)下跌22.26%。

 

    　　電子各細分行業(yè)漲幅

 

    　　8 月8 日至8 月12 日，電子細分行業(yè)漲幅前五的有消費電子組件、消費電子、顯示零組、安防和光學光電，漲幅分別為5.29%、4.83%、4.07%、2.31%和2.19%。年初至今，電子細分行業(yè)都在下跌，其中跌幅較小的板塊為半導體設備、半導體材料、分立器件、PCB 和顯示零組。

 

    　　個股漲跌幅：A 股

 

    　　8 月8 日至8 月12 日，電子行業(yè)漲幅前五的公司分別為國光電器龍頭股、深科達、中京電子、康強電子和通富微電，分別上漲39.72%、30.63%、28.75%、23.22%和23.08%；跌幅前五的公司分別為C 金百澤、銳科激光、北京君正、昀冢科技和阿石創(chuàng)，分別下跌9.58%、8.29%、8.05%、7.48%和7.44%。

 

    　　投資建議

 

    　　推薦關注斯達半導、宏微科技、揚杰科技龍頭股、天岳先進、新潔能等。

 

    　　風險提示：國產(chǎn)替代不及預期、研發(fā)不及預期、下游需求不及預期。

 

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