安踏與華為聯合推出新款冠軍訓練跑鞋，并官宣雙方戰略合作，未來兩者將持續在產品共創龍頭股、數據運動科研、營銷賽事推廣和智能運動零售方面展開合作。

 

    新興運動龍頭股品牌Allbird 大幅下調預期，主要由于預期下半年美國市場可選消費支出下滑和美元兌換的外匯風險。Canada Goose、Capri、Ralph Lauren 等高端服飾品牌維持全年業績指引。建議重點關注品牌勢能持續向上、長期仍有開店和提價空間且估值具備吸引力的國產品牌以及經營邊際改善的零售和代工龍頭，重點推薦李寧、波司登、嘉益股份、滔搏、安踏體育、華利集團、臺華新材、偉星股份，建議關注申洲國際、特步國際。

 

    國內動態：安踏奧運冠軍訓練跑鞋，官宣華為戰略合作。1）奧運冠軍跑鞋概念股。專為國家隊推出的5-10 公里的跑步訓練鞋概念股，本次華為運動健康與安踏聯合研發，助力新跑鞋緩震性能比上代提升26%，穩定性提升23%。目前創系列跑鞋已經銷售了近300 萬雙，公司希望能夠用最快的速度達到1,000 萬雙跑鞋的銷售。2）官宣戰略合作，8 月8 日，在安踏舉行的年度創新科技大會上，安踏體育用品有限公司正式宣布與華為運動健康聯手，雙方未來會在①運動科技產品共創、②數據研究與運動科研相結合、③營銷與賽事聯合推廣、④智能運動零售概念四大領域展開合作。3）安踏將持續推進創新。到2030 年，公司承諾累計研發投入達200 億元。

 

    海外跟蹤：Allbird 下調全年預期，奢侈品類品牌維持預期。

 

    Allbird：Q2 收入同比+15%，下調全年增長預期。1）整體業績。2022Q2 實現營收178.2 百萬美元，同比+15%；凈虧損2937 萬美元，相比去年同期的虧損761 萬美元同比擴大；排除非經常性存貨減值的影響，毛利率-5.1pcts 至51.0%，主要受到較高的配送和物流成本的影響。2）下調全年預期。公司預計全年調整后凈收入增長10%-14%（之前：增長21%-24%），預計毛利率49.6%（之前：

 

    約51.1%），主要為預期下半年美國市場可選消費支出下滑和美元兌換的外匯風險。

 

    Canada Goose：收入/凈利潤同比+24%/+43%，維持全年業績預期。1）整體業績。FY2023 Q1（截至2022 年7 月2 日），收入同比+24%/+43%，至6990萬/18 萬加元，好于公司預期。2）維持全年預期。公司預計2023 財年全年收入13-14 億加幣，同比增長13%-21%。

 

    Capri：FY23Q1 收入/凈利潤+9%/-8%，中國市場受疫情影響。1）整體業績。

 

    FY2023 Q1（截至2022 年7 月2 日），收入同比+24%/+43%，至6990 萬/18萬加元，好于公司預期。2）維持全年預期。公司預計2023 財年全年收入13-14億加幣，同比增長13%-21%。

 

    Ralph Lauren: FY23Q1 收入/凈利潤+8%/ -25%，維持收入預期。1）整體業績概念股。

 

    Q1 實現營收/凈利潤14.9 億/1.23 億美元，同比+8%/-25%；毛利率-1.8 pcts 至67.2%；調整后營業利潤率-4.1pcts 至12.7%。2）維持全年預期。公司預計2023財年銷售額增長8%左右，毛利率預計增長3-5 pcts 至66%-68%。

 

    風險因素：消費下行超預期；局部地區疫情出現反彈；行業競爭加劇；品牌公司線下門店拓展不及預期；制造公司產能釋放不及預期等。

 

    投資策略：安踏與華為強強聯合推出新款跑鞋，代表著本土品牌概念股勢能崛起的延續。

 

    而Allbird 下調預期，Canada Goose、Capri、Ralph Lauren 等高端服飾品牌維持全年業績預期，或許顯示著海外消費的分化概念股和高端服飾概念股需求的穩定增長。綜合來看，我們建議重點關注品牌勢能持續向上、長期仍有開店和提價空間且估值具 備吸引力的國產品牌以及經營邊際改善的零售和代工龍頭，重點推薦李寧概念股、波司登、嘉益股份、滔搏、安踏體育、華利集團、臺華新材、偉星股份，建議關注申洲國際、特步國

 

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