7 月汽車產銷分別完成245.5 萬輛和242 萬輛，同比分別增長31.5 和29.7%，汽車產銷繼續保持較快增長，購置稅優惠等促銷費政策持續發力，乘用車消費需求繼續恢復。本月新能源汽車產銷延續了快速增長勢頭，中國品牌乘用車市場份額明顯增長，汽車出口再創歷史新高。我們堅定看好新能源汽車概念股高速發展趨勢，維持行業“推薦”評級。

 

    　　汽車產銷保持快速增長勢頭。7 月，汽車產銷分別完成245.5 萬輛和242 萬輛，環比分別下降1.8%和3.3%，同比分別增長31.5 和29.7%。1-7 月，汽車產銷分別完成1457.1 萬輛和1447.7 萬輛，產量同比增長0.8%，銷量同比下降2%。當月產銷量雖然低于上月，但為歷年同期最高值，總體判斷目前行業發展的態勢良好，并有望繼續延續。

 

    　　乘用車產銷基本保持上月水平。7 月，乘用車產銷分別完成221 萬輛和217.4 萬輛，環比分別下降1.3%和2.1%，同比分別增長42.6%和40%。其中，傳統燃油車國內銷量比上年同期增長超過20 萬輛，國家實施的購置稅優惠政策效果繼續顯現。1-7 月，乘用車產銷分別完成1264.5 萬輛，1252.9 萬輛，同比分別增長10.9%和8.3%。

 

    　　新能源汽車產銷繼續保持高速增長。7 月，新能源汽車概念股產銷分別完成61.7 萬輛和59.3 萬輛，同比均增長1.2 倍。其中純電動汽車產銷分別完成47.2 萬輛和45.7萬輛，同比分別增長1 倍和1.1 倍；插電式混合動力汽車產銷分別完成14.4 萬輛和13.5 萬輛，同比分別增長1.8 倍和1.7 倍；燃料電池汽車產銷分別完成292 輛和245 輛，同比分別增長4.6%和13.4%。

 

    　　中國品牌乘用車市場份額明顯增長。7 月，中國品牌乘用車銷量達到107.8 萬輛，同比增長50.3%，占市場份額49.6%，與去年同期相比，上升了3.4 個百分點。

 

    　　1-7 月，中國品牌乘用車共銷售596.9 萬輛，同比增長21.5%，占市場份額47.6%，與去年同期相比，上升了5.2 個百分點。

 

    　　汽車龍頭股出口再創歷史新高。7 月，汽車企業出口29 萬輛，連續創歷史新高，出口量環比增長16.5%，同比增長67%。分車型看，乘用車概念股本月出口24.2 萬輛，環比增長22%，同比增長73.1%；商用車出口4.9 萬輛，環比下降5.1%，同比增長42.2%。新能源汽車出口5.4 萬輛，環比增長89.9%，同比增長37.6%，呈現快速增長勢頭。

 

    　　投資建議：目前生產概念股已經恢復，需求在政策托底下韌性十足，看好后市汽車整體表現，更加看好新能源汽車的消費。整車方面，重點推薦銷量表現優異或有爆款車潛力的比亞迪，長城汽車，廣汽集團，吉利汽車等；零部件方面中長期看好具備成本、產品優勢以及卡位智能化、電動化趨勢的頭部企業，重點推薦福耀玻璃概念股（天幕玻璃、HUD），伯特利（線控制動、電動尾門），星宇股份（LED 大燈），旭升股份、文燦股份、愛柯迪、嶸泰股份概念股（一體化壓鑄、輕量化），欣銳科技（SiC小三電）以及菱電電控（EMS/VCU/MCU）。

 

    　　風險提示：需求不及預期；新能源產能釋放不及預期。

 

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