行业综述：

 

    　　从交运各子板块相对沪深300 的表现来看，本周（8 月8 日-8 月12 日）交运板块整体有所回升。本周物流综合板块上涨1.90%，其中原材料供应链服务板块上涨2.15%。

 

    　　物流供应链：国际能源龙头股价格有所反弹，国内原材料价格稳定国际能源署上调石油需求增速，欧盟对俄煤禁运正式生效，国际大宗商品价格回升。8 月11 日，国际能源署于8 月11 日上调2022年全球石油需求增幅预期38 万桶/天，达到210 万桶/天，同时欧盟对俄罗斯煤炭禁运令正式生效。夏季高温叠加当前天然气、电力价格飙升，燃煤发电龙头股替代作用减小，发电用油需求增长；截至8 月12 日，布伦特原油期货价格收报98.15 美元/桶，环比上周上升3.4%。粮食方面，美国农业部于8 月13 日发布农作物供需报告，上调大豆、小麦产量预期，下调玉米产量预期。

 

    　　国内7 月PPI 有所回落，原材料价格稳定，中下游企业生产信心改善。国家统计局公布数据显示，2022 年7 月全国工业生产者出厂价格环比下降1.3%，工业生产者购进价格环比下降0.9%，其中有色金属材料及电线类下降4.5%，黑色金属材料类下降3.7%，燃料概念股动力类下降0.2%。工信部于8 月8 日表示，将继续指导和推动企业进行钢焦融合、钢化联产，促进产业耦合发展，将持续推进钢铁和焦化行业超低排放改造，指导各地落实环境保护税优惠、差别化电价等激励政策，实施差异化环保管理等。

 

    　　国内疫情防控多点散发，叠加快递传统淡季和油价高企因素，整车货运流量仍未完全恢复。截至8 月12 日，全国整车货运流量约为2019 年日均值的100.96%，同比下降27.79pct。其中上海疫情整车货运流量分别约为2019 年日均值的93.32%，同比下降36.81pct。上海周边江苏省和浙江省整车货运流量分别约为2019年同期的111.75%和97.65%，分别同比下降20.74pct 和33.82pct。

 

    　　建议关注物产中大、建发股份、厦门象屿。后疫情时代全球主要经济体持续复苏，大宗商品的需求持续旺盛；叠加俄乌冲突持续升级，各类供给或受到冲击，大宗商品或将维持牛市局面，高景气度或向供应链转移。参考历史过往趋势，大宗商品概念股贸易商的股价与大宗商品价格走势趋同。

 

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