年8月8 日-8月12日，A 股电力概念股指数+2.46%，PE（TTM）估值21.5x；A 股燃气板块指数+9.54%，PE（TTM）估值16.6x：上证综指+1.55%，深证成指+1.22%，创业板指+0.27%。A 股电力指数+2.46%，其细分子板块火电、水电、新能源发电变化幅度分别为+5.19%、+0.78%、+2.59%。A 股燃气板块指数+9.54%。

 

    本周电力投资组合：华电国际+中闽能源+华能水电龙头股+三峡能源+长江电力+江苏新能

 

    本周燃气投资组合：新奥股份+广汇能源

 

    电力行业新闻：中电联发布《2022 年1-7 月电力消费情况》。1-7 月，全国全社会用电量49303亿千瓦时，同比增长3.4%，其中，7 月份全国全社会用电量8324 亿千瓦时，同比增长6.3%。

 

    分产业看，1-7 月，第一产业用电量634 亿千瓦时，同比增长11.1%；第二产业概念股用电量32552亿千瓦时，同比增长1.1%；第三产业用电量8531 亿千瓦时，同比增长4.6%；城乡居民生活用电量7586 亿千瓦时，同比增长12.5%。

 

    电力行业概念股高频数据跟踪：截至2022 年8 月12 日，秦皇岛港动力煤市场价（Q5500）为1145.0元/吨，相比8 月5 日环比+0.4%。库存：截至2022 年8 月12 日，秦皇岛港动力煤库存530.0万吨，相比8 月5 日环比-3.8%，总量减少21.0 万吨，同比+26.5%。水库流量：8 月12 日，三峡水库站当日入库流量1.24 万立方米/秒，同比-44.9%；三峡水库站当日出库流量1.20万立方米/秒，同比-36.8%。自1 月1 日以来，三峡水库日均入库流量1.20 万立方米/秒，较去年同期同比+2.6%；三峡水库日均出库流量1.30 万立方米/秒，较去年同期同比-3.1%。

 

    光伏产业链价格方面，截至2022 年8 月12 日，国内单晶光伏组件概念股（perc，310W）市场价格为1.92 元/瓦，周环比价格不变，国产多晶硅料价格市场均价为44.46 美元/千克，周环比+1.0%。

 

    燃气行业新闻：珠海市城市管理和综合执法局发布《珠海市城镇燃气发展“十四五”规划》。

 

    规划提出到2025 年，全市城镇管道天然气的普及率达到70%以上；天然气用气总量增加到4.2 亿立方米，液化石油气概念股用气总量为10 万吨。因地制宜在工业园区、大型楼宇布局、交通枢纽、医院、学校等公共机构，布局以天然气分布式能源为主的综合能源系统应用，整合天然气、电力、新能源及可再生能源等多种能源资源。

 

    燃气行业数据跟踪：环比上周，国产气出厂价格上涨7.88%，进口气出厂价格上涨2.49%。

 

    截至8 月11 日，上海石油天然气LNG 出厂价格全国指数6934 元/吨，较8 月5 日上涨0.68%。

 

    国产气方面，截至8 月12 日，液厂平均出厂价7125 元/吨，较8 月5 日上涨7.88%。进口气方面，LNG 接收站平均出厂价7661 元/吨，较8 月5 日上涨2.49%。

 

    投资建议：

 

    电力行业：火电企业转型新能源，叠加行业基本面修复：我们推荐华电国际龙头股、华能国际、粤电力A，建议关注国电电力、内蒙华电；水电方面，我们推荐华能水电、长江电力、国投电力、川投能源。新能源发电方面，央企新能源运营商：我们推荐高速成长的绿电龙头三峡能源；区域性新能源运营商：推荐中闽能源、江苏新能；储能运营方面，推荐拟执行抽蓄及储能运营资产置换的文山电力。核电方面，建议关注中国核电。

 

    燃气行业：我们推荐新奥股份、广汇能源。

 

    风险提示：风电光伏装机成本上行风险，电价龙头股波动风险，利用小时下降风险，煤价波动风险，天然气需求不及预期，原油价格波动，来水情况不及预期、新能源补贴支付进度不及预期。

 

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