水泥概念股：价格呈现小幅上涨态势。本周水泥价格继续上涨态势，但因没有足够的市场需求支撑，涨幅收窄。需求方面，市场需求偏弱，未见明显改善，高温多雨天气影响施工进度和水泥需求，预计短期内需求延续弱势。供给方面，各省份继续执行8 月份错峰停窑计划，错峰停窑成为常态。在连续5 周熟料库存下降之后本周熟料库容比小幅上涨，为68.55%。利润方面，因本周煤炭价格小幅上涨，单位水泥煤炭概念股价格差涨幅收窄，单位利润同比不及去年同期。当前在成本支撑下，近期部分地区及企业有涨价计划，但因需求暂未有明显好转，预计短期内水泥价格震荡趋稳。我们认为需求虽然延迟但并没有消失，基建端发力将带动水泥市场需求，建议关注水泥区域龙头企业。

 

    玻璃：价格止跌回涨，库存显著下降。本周浮法玻璃价格止跌回涨，多地玻璃龙头股价格有不同程度提涨，成交情况良好。上周玻璃企业库存下降，本周继续呈下降态势，且库存下降显著。需求方面，贸易商和加工厂备货为主，但加工厂订单并未见明显改善，关注未来订单变化和成交持续性。浮法玻璃下游主要与房地产相关，今年受地产不景气、下游资金紧张等原因影响，浮法玻璃市场需求乏力，当前市场整体表现一般，下游订单改善不明显。短期来看，地产资金紧张问题仍存，浮法玻璃市场需求偏弱，在需求未见改善情况下，玻璃企业业绩好转仍需等待。

 

    玻璃纤维：粗纱价格持续走弱，电子纱价格小幅松动。本周玻纤粗纱价格再次下降且降幅较之前有所加大，主流厂家报价下调，当前市场需求疲软，近期无明显好转；电子纱受近期供给量增加的影响，本周价格小幅松动，但整体来看目前市场产销良好，预计电子纱价格有望趋稳运行。我们认为玻璃纤维受益于下游新应用需求的扩张，行业仍有较大发展空间，建议关注玻纤行业龙头企业。

 

    消费建材：市场领域逐渐扩大，期待后续需求改善。受地产不景气、下游竣工端资金紧张、原材料价格大幅波动的影响，消费建材类市场需求走弱。随着消费建材企业逐步拓展市政、基建等领域的市场空间，其市场需求将逐步扩大，在下半年基建端回暖的背景下，消费建材市场需求有望回升。从中长期来看，在碳中和大背景下，建筑能耗标准的提升有助于高品质绿色建材应用的普及和推广，具有规模优势和产品品质优势的行业龙头将受益，建议关注消费建材龙头企业。

 

    投资建议：消费建材：推荐具有规模优势和产品品质优势的龙头企业公元股份龙头股（002641.SZ）、东方雨虹（002271.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）。

 

    玻璃纤维：推荐产能进一步扩张的玻纤龙头中国巨石（600176.SH）。

 

    水泥：推荐水泥区域龙头企业华新水泥（600801.SH）、上峰水泥龙头股（ 000672.SZ）。玻璃龙头股：建议关注高端产品占比提升的旗滨集团（601636.SH）、南玻A（000012.SZ）。

 

    风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；行业新增产能龙头股超预期的风险；地产政策推进不及预期风险

 

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