本周原材料龙头股端继续延续钢厂复产逻辑。焦炭概念股第一轮提涨落地，焦企在盈利好转的状态下开工率有所提升，但钢厂态度偏保守，并未出现大面积补库，仍以满足刚性需求为准。钢厂复产推动下，预计焦炭将继续提涨，但节奏和幅度可能偏缓。铁矿石概念股方面，前期在钢厂复产预期下，价格有所提振，但供应端依旧较为充足，基本面不会呈现明显的供需矛盾，因此本周现货价格震荡运行，预计接下来矿价上行空间依旧有限。成材龙头股方面，本周需求端依旧乏善可陈，高温多雨天气下难见增量。供应端在局部地区限电之下，钢厂龙头股复产速度将相对迟缓，再加上库存依旧处于低位去化状态，本周钢材价格震荡偏强运行，但钢坯成本上行弹性高于钢材，吨钢盈利压缩。

 

    风险提示：宏观经济龙头股大幅下滑导致需求承压；供给端压力持续增加。

 

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