市場行情回顧

 

    　　2022 年第32 周（實際交易日為2022.08.08-

 

    　　2022.08.12）上證指數上漲1.55%，滬深300 指數上漲0.82%，創業板指數上漲0.27%。SW 傳媒指數上漲2.52%，跑贏創業板指數2.25pct，在申萬一級28 個行業漲跌幅排名中位列第十位。子行業中互聯網服務、體育、游戲位列前三位，分別上漲5.03%、4.37%、3.48%。

 

    　　傳媒行業數據

 

    　　截至2022 年8 月12 日，院線電影排名前三為《獨行月球》《明日戰記》和《人生大事》；網播電影排名前三為《四海》《大世界扭蛋機》和《大世界扭蛋機·特別篇：明日之后》；影視劇集排名前三為《蒼蘭訣》《星漢燦爛-月升滄�！泛汀渡倌昱�2》；綜藝排名前三分別為《乘風破浪第三季》《你好星期六》和《開始推理吧》；動漫排名前三分別為《開心錘錘》《奶龍》和《大神探諸葛九九》；iOS 游戲暢銷榜前三為《王者榮耀》《和平精英》和《暗黑破壞神： 不朽》；安卓游戲龍頭股熱玩榜排名前三分別為《原神》《明日方舟》

 

    　　和《香腸派對》。

 

    　　核心觀點

 

    　　本周，中國石油概念股、中國石化、中國鋁業、中國人壽、上海石油化工陸續發布公告，稱擬將美國存托股份從紐約證券交易所退市；國家電影局開展2022 年電影惠民消費季活動，主要措施包括推動更多新片大片加快上映，聯合多家電影票務平臺發放共計1 億元觀影消費券，截至2022 年8 月14 日，暑期檔總票房已達75.12 億元，超過2021 年暑期檔的73.81 億元；同期，中國信通院正式啟動《元宇宙產業圖譜》征集工作。

 

    　　我們認為，1）隨著中概股審計規定修改為允許開展“聯合審查”，中概股將形成部分公司接受審計底稿審查、部分公司轉回港股或A 股專設通道的局面。此次集中退市企業均為能源及保險行業，其審計數據系涉及國家安全的重要數據，我們預測在監管積極斡旋下，類似涉及國計民生的重點企業將陸續退出美股，其余企業則仍有望免于退市。2）《獨行月球》上映拉動票房整體表現，目前后續新片儲備充足，結合有關部門的強支持力度，看好檔期電影市場概念股的持續復蘇。3）《元宇宙產業圖譜》開始編寫、2022 全球元宇宙大會下周召開，結合多地政府出臺元宇宙支持計劃，我們看好元宇宙相關賽道在監管支持下逐步走向有序。

 

    　　投資建議

 

    　　我們持續關注游戲板塊，推薦儲備游戲豐富、探索前沿技術服務概念股的行業龍頭騰訊控股，關注出海表現出色、游戲儲備概念股多元的游戲研發廠商三七互娛，同時推薦原創精品游戲研發商完美世界，持續關注《幻塔》出海表現；受益標的包含網易，看好《暗黑破壞神》海外后續表現；平臺經濟監管常　　態化進行時，我們推薦本地生活龍頭企業美團，關注其零售業務發展；我們看好一網整合過程中廣電5G 相關的投資機會，受益標的包括貴廣網絡、華數傳媒、歌華在線、東方明珠龍頭股、江蘇有線等；電影概念股板塊方面，建議關注優質影視版權公司捷成股份，其數字院線及新媒體版權業務直接受益于電影“十四五”規劃，一季報業績增長近200%；其他板塊方面，推薦受益于“文化新基建”的數字文化創意展覽展示龍頭公司風語筑，以及文化數字化裝備制造商大豐實業。

 

    　　風險提示

 

    　　監管政策不確定性風險；宏觀經濟下行風險。

 

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