新能源汽車：原材料端，上半年鎳精礦概念股進口同比下降8% 鈷精礦進口同增79%，鋰精礦、碳酸鋰進口分別同增14%、67%。杉杉股份上半年凈利翻番，當前負極材料和偏光片訂單飽滿近滿產狀態；公司端，遠東股份上半年鋰電池營收3 億，同增1.2%，獲海外戶用儲能訂單3.28 億。

 

    　　豐山集團擬與南通全諾共設合資公司從事電解液相關業務。小米首次披露自動駕駛技術及充電機器人最新進展。整車配套龍頭企業駱駝股份上半年汽車低壓鋰電類產品累計銷量同增428%，新能源汽車輔助電池龍頭股累計同增約325%。永興材料上半年凈利同增6 倍，碳酸鋰產品量價齊升。

 

    　　億緯鋰能擬定增募資90 億元持續擴大動力電池產能；儲能端，鵬輝能源龍頭股40135 大圓柱電池獲公牛集團批量采購，訂單并獲多個頭部便攜儲能和戶用儲能客戶關注。繼續推薦各環節高成長標的寧德時代、億緯鋰能、華友鈷業、偉明環保、容百科技、當升科技、中偉股份、星源材質、科達利、天賜材料、中科電氣、德方納米、富臨精工等。

 

    　　光伏風電：美國減少通脹法案通過，ITC 稅收抵免延期10 年。近期美國減少通脹法案順利通過，在光伏方面該法案修改了ITC 稅收抵免期限以及比例，要求將ITC 稅收抵免到期時間延長10 年，同時抵免額度在2032年之前維持在30%，2033 年降至26%，2034 年降至22%。除此之外，法案將對低收入社區符合要求的風電、光伏設施給予一定優惠，并對制造端硅料、硅片、電池、組件、逆變器、背板給予制造補貼。我們認為該法案將推動美國光伏需求維持高景氣，后續貿易環境逐步穩定后，美國需求有望逐步釋放。推薦標的：晶澳科技、隆基股份、運達股份、大金重工、天合光能、福斯特、福萊特、陽光電源、固德威、中信博等。

 

    　　電力設備：國家電網公布今年1-7 月份完成電網投資2364 元，同比增長19%；年底前預計再完成近3000 億元電網投資，全年電網投資有望超5300 億。明確年內建成投產、開工“四交四直”特高壓項目；加快推進“一交五直”6 項特高壓前期工作。我們認為今年開工4 條直流屬于在現有條件下頂格發展，超出市場預期。今年投產110-750kV 工程超2000項，加快開工1004 項，與特高壓共同構成外送主力軍。今年將投產7座抽蓄電站共13 臺機組395 萬千瓦裝機，開工6 座抽蓄電站。推薦標的：特高壓直流：國電南瑞、許繼電氣、派瑞股份、時代電氣（機械組）；特高壓交流、超高壓主網：特變電工、中國西電、平高電氣、思源電氣；抽水蓄能：文山電力龍頭股（公用組）、中國電建（建筑組）等。

 

    　　工業控制：7 月我國PPI 同比上漲4.2%，漲幅較上月回落1.9pct，環比由上月持平轉為下降1.3%，主要系受國際國內等多因素影響，原油、有色金屬等國際大宗商品價格回落帶動國內相關行業價格下降。其中，生產資料價格同比上漲5.0%，漲幅回落2.5pct，環比下降1.7%，降幅擴大1.6pct。分行業看，化學原料龍頭股和化學制品制造業價格環比下降2.1%，石油煤炭及其他燃料加工業價格環比下降2.0%，石油和天然氣開采業價格環比下降1.3%，主要系全球大宗商品龍頭股價格在7 月出現較大幅度下跌；黑色金屬冶煉和壓延加工業價格環比下降6.2%，非金屬礦物制品業價格環比下降1.9%，電力熱力生產和供應業價格環比下降1.1%，降幅均有所擴大。受去年基數影響，以及全球大宗商品龍頭股價格呈現下行趨勢，預計PPI將保持回落態勢，建議持續關注制造業細分賽道龍頭宏發股份、匯川技術（機械）、麥格米特（中小盤）等標的。

 

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