投資要點

 

    　　本周、年初至今醫藥龍頭股指數漲幅分別為0.75%、-19.25%，相對滬指的超額收益分別為-0.07%、-4.08%；本周原料藥、醫療器械及化學制藥等漲幅較大，醫藥商業、醫療服務及生物制品等股價漲幅較小；本周漲幅居前浩歐博（+20.81%）、迪瑞醫療（+20.34%）、國新健康（+18.73%），跌幅居前老百姓（-10.65%）、未名醫藥（-9.86%）、益豐藥房（-8.60%）。

 

    　　漲跌表現特點：本周醫藥板塊持續企穩，醫藥板塊有走強基礎；本周小市值標的漲幅榜較大；藥店及消費醫療跌幅明顯。

 

    　　國產醫療影像設備龍頭上市在即，上游產業鏈值得關注：聯影醫療是國內醫療影像設備龍頭，產品線覆蓋MR、CT、MI、XR、DR 等診斷產品以及RT 等放療設備，2020 年多產品線新增裝機量國內排行第一。聯影醫療已于2022 年8 月5 日完成詢價，近期即將上市，其上游XR 探測器供應商弈瑞科技為全球數字化X 線探測器行業知名企業，產品遠銷亞洲、美洲、歐洲等地共計70 余個國家和地區，得到西門子、飛利浦、聯影醫療等國內外知名影像設備廠商的認可；MI 設備顯像劑供應商東誠藥業為核藥布局完善，已形成從診斷用核藥到治療用核藥的全產業鏈體系。影像設備產業鏈有望乘借行業龍頭公司上市帶來的機會，值得關注。

 

    　　FDA 受理首個口服選擇性雌激素受體降解劑；歐盟委員會批準全球首款FcRn 單抗Vyvgart 上市；禮來LOXO-783 片成為國內首個申報臨床的PI3Kα H1047X 變構抑制劑：Menarini 宣布FDA 已受理選擇性雌激素受體降解劑elacestrant（RAD1901）上市申請，用于治療ER+/HER2-晚期或轉移性乳腺癌患者的新藥上市申請（NDA），并授予優先審評資格；argenx 宣布歐盟批準Vyvgart（efgartigimod alfa-fcab）上市，用于治療抗乙酰膽堿受體（AChR）抗體陽性的全身型重癥肌無力（gMG）成人患者的輔助療法；CDE 官網顯示，禮來LOXO-783 片臨床試驗申請獲受理，用于治療乳腺癌，這是國內首個申報臨床的PI3Kα H1047X 變構抑制劑。

 

    　　具體配置思路：1）醫美領域：愛美客、華熙生物、華東醫藥等；2）眼科耗材及服務領域：歐普康視、愛博醫療、愛爾眼科等； 3）醫療服務領域：

 

    　　愛爾眼科、海吉亞醫療、三星醫療等；4）生長激素概念股領域：長春高新、安科生物概念股等；5）疫苗領域：智飛生物、康泰生物、萬泰生物（關注）等；6）中藥領域：太極集團（關注）、同仁堂（關注）、佐力藥業（關注）等；7）其它消費，三諾生物、我武生物（關注）等；8）創新藥及產業鏈領域：

 

    　　恒瑞醫藥、泰格醫藥、九洲藥業、康龍化成等；9）BIOTECH 類創新藥：

 

    　　榮昌生物、百濟神州（關注）、亞盛醫藥等；10）血制品龍頭股領域：博雅生物龍頭股名、天壇生物等。

 

    　　風險提示：藥品或耗材降價超預期；新冠疫情反復；醫保政策進一步嚴厲等。

 

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