投资要点

 

    　　本周、年初至今医药龙头股指数涨幅分别为0.75%、-19.25%，相对沪指的超额收益分别为-0.07%、-4.08%；本周原料药、医疗器械及化学制药等涨幅较大，医药商业、医疗服务及生物制品等股价涨幅较小；本周涨幅居前浩欧博（+20.81%）、迪瑞医疗（+20.34%）、国新健康（+18.73%），跌幅居前老百姓（-10.65%）、未名医药（-9.86%）、益丰药房（-8.60%）。

 

    　　涨跌表现特点：本周医药板块持续企稳，医药板块有走强基础；本周小市值标的涨幅榜较大；药店及消费医疗跌幅明显。

 

    　　国产医疗影像设备龙头上市在即，上游产业链值得关注：联影医疗是国内医疗影像设备龙头，产品线覆盖MR、CT、MI、XR、DR 等诊断产品以及RT 等放疗设备，2020 年多产品线新增装机量国内排行第一。联影医疗已于2022 年8 月5 日完成询价，近期即将上市，其上游XR 探测器供应商弈瑞科技为全球数字化X 线探测器行业知名企业，产品远销亚洲、美洲、欧洲等地共计70 余个国家和地区，得到西门子、飞利浦、联影医疗等国内外知名影像设备厂商的认可；MI 设备显像剂供应商东诚药业为核药布局完善，已形成从诊断用核药到治疗用核药的全产业链体系。影像设备产业链有望乘借行业龙头公司上市带来的机会，值得关注。

 

    　　FDA 受理首个口服选择性雌激素受体降解剂；欧盟委员会批准全球首款FcRn 单抗Vyvgart 上市；礼来LOXO-783 片成为国内首个申报临床的PI3Kα H1047X 变构抑制剂：Menarini 宣布FDA 已受理选择性雌激素受体降解剂elacestrant（RAD1901）上市申请，用于治疗ER+/HER2-晚期或转移性乳腺癌患者的新药上市申请（NDA），并授予优先审评资格；argenx 宣布欧盟批准Vyvgart（efgartigimod alfa-fcab）上市，用于治疗抗乙酰胆碱受体（AChR）抗体阳性的全身型重症肌无力（gMG）成人患者的辅助疗法；CDE 官网显示，礼来LOXO-783 片临床试验申请获受理，用于治疗乳腺癌，这是国内首个申报临床的PI3Kα H1047X 变构抑制剂。

 

    　　具体配置思路：1）医美领域：爱美客、华熙生物、华东医药等；2）眼科耗材及服务领域：欧普康视、爱博医疗、爱尔眼科等； 3）医疗服务领域：

 

    　　爱尔眼科、海吉亚医疗、三星医疗等；4）生长激素概念股领域：长春高新、安科生物概念股等；5）疫苗领域：智飞生物、康泰生物、万泰生物（关注）等；6）中药领域：太极集团（关注）、同仁堂（关注）、佐力药业（关注）等；7）其它消费，三诺生物、我武生物（关注）等；8）创新药及产业链领域：

 

    　　恒瑞医药、泰格医药、九洲药业、康龙化成等；9）BIOTECH 类创新药：

 

    　　荣昌生物、百济神州（关注）、亚盛医药等；10）血制品龙头股领域：博雅生物龙头股名、天坛生物等。

 

    　　风险提示：药品或耗材降价超预期；新冠疫情反复；医保政策进一步严厉等。

 

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