整體上，新材料龍頭股板塊中電池化學品行業的基金持倉占比處于領先位置。2022 年第二季度，電池化學品龍頭股（申萬Ⅲ級）的基金概念股持倉占比為72.15%，較2022 年第一季度上漲2.04pct。從年度同比數據來看，電池化學品行業概念股基金持倉市值占比呈上升趨勢，從2019Q2 的26.17%持續上漲至2022Q2 的72.15%，提高45.97pct。從基金持股數量占流通股比例來看，2022Q2 合成樹脂、膜材料、改性塑料行業基金持股數量占流通股比例有所上升，分別同比上升1.88pct、0.33pct、0.14pct。

 

    存量方面，恩捷股份是2022Q2 公募基金的主要持倉對象。從持倉市值的角度來看，公募基金龍頭股整體對恩捷股份的總持倉市值最高，其持倉市值達266.69 億元。其次為萬華化學、璞泰來、天賜材料、德方納米等，持倉市值分別為164.08 億元、129.13 億元、128.67 億元、102.37 億元。

 

    從持倉量占流通股比例的角度來看，公募基金整體對德方納米的持倉比重最重，持倉量占流通股比例達17.67%。其次為星源材質、斯迪克、萬潤股份、恩捷股份等，持倉量占流通股比例分別為16.06%、14.92%、14.53%、14.35%。

 

    變量方面，二季度基金對聯泓新科、恒逸石化等有所加倉。從基金持股概念股占流通股比例變動的角度來看，2022 年二季度基金對聯泓新科加倉較多，基金持股占整體流通股比例約為7.22%，環比增加6.80pct。從基金持股量變動的角度來看，2022 年二季度基金對恒逸石化概念股加倉較多，基金持股量為948.95 萬股，環比增加3504.07%。從基金持股市值變動的角度來看，2022 年二季度基金對恒逸石化加倉較多，恒逸石化的公募基金持倉市值約為1.00 億元，環比增加4356.33%。

 

    個股方面，三孚新科市場關注度有望提高。公司深耕表面工程化學品，堅持發展綠色電鍍龍頭股，積極布局電子化學品，2021 年公司電子化學品、通用電鍍化學品營業收入分別占比66.8%、31.4%。公司于2021 年5 月在科創板上市，上市后匯添富科創板2 年定期開放混合型證券投資龍頭股基金持股占流通股比例達8.54%。匯添富于2022Q1 退出。2022 年二季度公司公布對皓悅新科其余股權的收購和資源整合將進一步壯大公司電子化學品業務的實力。在PCB 電子化學品國產替代趨勢下，公司未來市場空間廣闊，有望在資本市場迎來新機遇。其他個股，如凱美特氣、恒逸石化、天賜材料均有較好表現。其中2022 年二季度基金在凱美特氣中的持倉占流通A 股比為2.71%，環比上升0.58pct；基金在恒逸石化中的持倉占比約為0.26%，較一季度有小幅上升；基金在天賜材料的持倉比例為10.82%，雖有小幅下降，但受益于行業景氣上行，2022 年上半年公司業績有大幅增長，預計歸母凈利潤同比增長262.75%-288.85%。

 

    投資建議

 

    新材料行業中基金持倉多、景氣上行以及盈利能力增強的龍頭企業或將受益，如：三孚新科概念股、凱美特氣、恒逸石化概念股、天賜材料等。

 

    風險提示

 

    國內外新冠疫情反復、下游需求增長不及預期、原材料概念股價格異常波動。

 

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