价格：本周钢材概念股价格上涨。本周20mm HRB400 材质龙头股螺纹龙头股价格为4220 元/吨，较上周环比+1.9%，热轧3.0mm 价格为4090 元/吨，较上周环比+0.7%。

 

    　　本周原材料概念股价格上涨，本周港口铁矿石价格与上周相比上涨；焦炭价格与上周相比上涨；废钢价格与上周相比上涨。

 

    　　利润：本周螺纹钢利润小幅上涨。长流程方面，我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周+2 元/吨，-26 元/吨和-12 元/吨。短流程方面，本周电炉钢利润环比前一周下滑。

 

    　　产量与库存：本周螺纹钢产量周环比上升，五大钢材厂库周环比下滑、社库周环比下滑。产量方面，本周五大钢材品种产量906 万吨，环比升9.14 万吨，其中建筑钢材产量周环比增9.21 万吨，板材产量周环比降0.07 万吨，螺纹钢本周增产7.29 万吨至252.88 万吨。库存方面，本周五大钢材品种社会总库存环比降45.27 万吨至1225.7 万吨，钢厂总库存474.51 万吨，环比降1.25 万吨，其中，螺纹钢社库降33.88 万吨，厂库降2.73 万吨。表观消费量方面，测算本周螺纹钢表观消费量289.49 万吨，环比降22.61 万吨，本周建筑钢材成交日均值14.85 万吨，环比下降7.48%。

 

    　　投资建议：部分城市限购限贷政策出现放松，地产拐点有望显现。钢材“金九银十”消费旺季逐步来临，叠加供应端继续压减粗钢产量，钢材概念股基本面向好预期增强。基本面上，短期钢材消费受炎热天气影响有所下滑，测算本周螺纹钢表观消费量周环比降22.61 万吨，供应端钢厂生产继续恢复，但在下半年继续压减粗钢产量的大背景下，钢材产量回升空间有限。库存方面，社库继续大幅去库。

 

    　　整体看，钢材基本面或将逐步好转，钢价有望延续走强。建议关注：1）普钢龙头股板块：宝钢股份、包钢股份、华菱钢铁概念股；2）特钢板块：甬金股份、中信特钢、广大特材；3）高温合金标的：抚顺特钢；4）石墨电极标的：方大炭素；5）管材标的龙头股：友发集团、金洲管道、新兴铸管；6）高股息标的：方大特钢、南钢股份、三钢闽光。

 

    　　风险提示：地产用钢需求断崖式下滑；钢价大龙头股幅下跌；原材料价格大幅波动。

 

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