2022 年7 月国内新能源车概念股产量61.7 万辆，同比+118%，环比+5%；销量59.3 万辆，同比+119%，环比-1%。其中乘用车产量59.0 万辆，环比+5%；销量56.5 万辆，环比-1%；渗透率26%，环比+0.4pct。具体来看：

 

    　　1）分级别看，特斯拉产线改造致中高端销占回落，生产端大众ID、蔚来、理想、小鹏等中高端车型概念股不断推出销售势头较好，但7 月特斯拉产线改造对中高端车型销量产生影响。7 月B 级及以上车型销量14.58 万辆，环比-26%；占比环比-9pct 至26%。

 

    　　2）分车企看，比亚迪7 月销量16.2 万辆，环比+21%，市占率达29%，延续车企销冠，王朝龙头股、海洋齐发力，车型结构趋向多元化；上通五菱位居第二，月销5.9 万辆，环比+11%；吉利汽车7 月批售3.2 万辆，环比+6%，位居第三。新势力方面，蔚来、理想、小鹏、哪吒和零跑7 月销量分别为1.0、1.0、1.2、1.4 和1.2 万辆，环比-22%、-20%、-25%、+7%、+7%，合计市占率环比-1.2pct 至9.82%。本月Tesla 受到产线改造影响，7 月一、二线轮动停产，产量为3.8 万辆，销量2.8 万辆，其中出口1.98 万辆，8 月产线改造完成预计产能产量将快速提升。

 

    　　3）分车型看，7 月单车型销量前四名为五菱宏光MINI、比亚迪宋DM、比亚迪海豚和比亚迪元PLUS，其中五菱宏光MINI月销5.7 万辆，环比+22%；比亚迪宋DM 月销3.3 万辆，环比+25%，比亚迪海豚月销2.1 万辆，环比+102%，比亚迪元PLUS月销2.0 万辆，环比+18%。比亚迪秦PLUS DM-i、Model Y、比亚迪汉EV、比亚迪汉DM、广汽Aion Y 和特斯拉Model 3 分列5-10 位，月销均突破1.2 万辆。

 

    　　投资建议

 

    　　供给端，新车型陆续推出，同时车型全面升级提升竞争力，供给端优质产品可选性更广；需求端，由于电动车以销定产，库存较少，最终销量依然取决于电动车的实际产量。预计8 月电动车批售70 万辆（其中乘用车68 万辆），维持全年650 万辆以上的预期。

 

    　　推荐各环节龙头企业宁德时代、亿纬锂能、容百科技、华友钴业、天赐材料、中伟股份龙头股、恩捷股份、科达利、星源材质、新宙邦、芳源股份等。

 

    　　风险提示

 

    　　新能源汽车产销不达预期，原材料龙头股价格持续高位，全球疫情加重

 

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