本周观点：定调稳信贷化风险，保险资管概念股规定发布央行强调地产等重点领域风险化解，有利于建立信心、缓释风险隐忧。证监会主席发文明确将推动全面注册制，布局性价比高的优质券商。保险资管规定发布，推荐关注基本面较强的保险个股。

 

    子行业观点

 

    1）银行龙头股：央行定调下半年工作，着重化解地产等重点领域风险，后续政策有望边际放松，有利于重建信心、缓释风险隐忧，建议持续关注“停贷”事件演绎对银行板块的影响。2）证券：证监会主席发文明确将推动全面注册制、扩大高水平双向开放，资本市场未来改革仍将持续。上周券商板块上行与波动并存，当前板块估值性价比凸显，但修复节奏和程度需要等待市场回暖和政策出台信号明确。3）保险：临近中报业绩期，投资者观望心态逐渐提升。受疫情影响，我们估计二季度保险的销售仍面临较大压力，但较一季度有边际改善。推荐关注基本面较强的公司。

 

    重点公司及动态

 

    1）银行：关注优质中小行，如成都银行龙头股、宁波银行。2）证券：推荐优质龙头，如中信证券。3）保险：推荐优质行业龙头。

 

    风险提示：经济下行持续时间超预期，资产质量恶化超预期。

 

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