2022Q2，生物醫藥行業基金持倉呈下降趨勢。截至2022Q2，全部公募基金概念股重倉持股中，醫藥股持倉占比為10.1%，環比下降1.9pp，醫藥公募基金醫藥股持倉占比為95.1%，環比下降1.3pp。非醫藥公募基金重倉持股中，醫藥股持倉占比為4.9%，環比下降1.0pp，且已降至2009年以來低位水平，相比2021年同時期下降4.3pp。

 

    從申萬二級行業分布來看，2022Q2公募對醫療服務、醫療器械龍頭股板塊的投資較為集中，此外，中藥、醫藥商業板塊的公募投資環比增量較為明顯。從2022Q2全部公募基金重倉持醫藥股的基金數、市值以及倉位分布來看，二級子行業中醫療服務和醫療器械的持股基金數最多、市值規模最大、持倉占比最多；其中，A股二級行業持股基金數均環比減少，持倉市值、持倉占比環比增加的有中藥、醫藥商業。從醫藥公募基金重倉持股的市值和倉位分布來看，醫藥二級子行業中同樣是醫療服務和醫療器械的持股市值最多、持倉占比最大；其中，持股市值環比增加最多的是醫療服務、中藥，持倉占比環比增量最多的是中藥、醫藥商業。從非醫藥公募基金重倉持股的市值、持倉占比來看，醫藥二級子行業中同樣醫療服務和醫療器械的持股市值最多、持倉占比最大；其中持倉市值環比增加最多、持倉占比環比增加最多的為醫藥商業。特別的，港股醫藥股在全部公募以及非醫藥公募中持倉占比都有環比顯著增加。

 

    2022Q2，公募基金醫藥個股持有基金數整體下降。2022Q1公募基金重倉醫藥個股持有基金數前5名合計2369支，2022Q2前5名持股基金數合計1954支，環比減少415支。2022Q2前十大重倉股中，公募基金重倉醫藥個股持有基金數前三的醫藥股為藥明康德（631支）、邁瑞醫療（430支）、愛爾眼科（349支）;公募基金重倉醫藥個股持有總市值規模前三的醫藥股為：藥明康德（556億元）、邁瑞醫療（371億元）、愛爾眼科（330億元）,排名與持有基金數前三的醫藥股一致。其中愛爾眼科的持有基金數、持有總市值環比增幅最大。

 

    風險提示

 

    新冠疫情反復給上市公司經營帶來的不確定性：2022年若新冠疫情持續反復從而再度造成封控甚至停產等現象，可能影響上市公司正常經營，從而對行業帶來不確定性影響；全球宏觀經濟增長不及預期的風險：現階段全球宏觀經濟不景氣，地緣沖突明顯，宏觀經濟龍頭股增加具有長時間不及預期的風險；

 

    行業增長不及預期的風險：消費市場持續低迷，醫藥行業龍頭股增長具有不及預期的風險；政策變化帶來的不確定性：醫藥行業集采、新法案出臺等政策對公司經營的影響較為明顯，可能會由于新政策的實行對行業發展產生不確定的影響；

 

    其他可能影響行業正常發展的事件。

 

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