行業(yè)周觀點

 

    本周申萬化工龍頭股板塊整體漲跌幅表現(xiàn)排名第9 位，下跌1.12%，走勢弱于市場整體走勢。上證綜指和創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.81%、上漲0.49%，申萬化工板塊跑輸上證綜指0.31 個百分點，跑輸創(chuàng)業(yè)板指1.61 個百分點。

 

    碳中和背景下，生物基材料概念股有望迎來需求爆發(fā)期，看好生物基材料企業(yè)估值修復(fù)。在全球不少國家，生物基材料已經(jīng)被應(yīng)用于解決傳統(tǒng)能源供應(yīng)和污染的問題，我國計劃在2030 年前二氧化碳排放量達到峰值，并且在2060 年前實現(xiàn)碳中和，為達成碳達峰和碳中和兩大目標(biāo)，生物基材料或?qū)⒊蔀殛P(guān)鍵，生物基材料已經(jīng)被國家發(fā)改委列入《戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)重點產(chǎn)品和服務(wù)指導(dǎo)目錄》，相比傳統(tǒng)的化工等材料，生物基材料在制造過程中能夠大幅降低二氧化碳排放量，建議關(guān)注凱賽生物（生物基尼龍）、華恒生物（氨基酸）、金丹科技（聚乳酸）等。

 

    國六政策趨嚴推動重卡加速更新迭代，看好國六尾氣催化市場的爆發(fā)增長。目前全球共形成了歐盟、美國、日本三大汽車排放標(biāo)準(zhǔn)體系，我國汽車排放標(biāo)準(zhǔn)主要延續(xù)了歐盟排放標(biāo)準(zhǔn)框架。重卡方面，相對于國五標(biāo)準(zhǔn)，國六標(biāo)準(zhǔn)NOx 限值為460mg/km，相比國五下降77%，輕卡限值為35mg/km，相比于國五下降42%。國六排放標(biāo)準(zhǔn)的柴油車將逐步推出市場，新增柴油車對分子篩尾氣凈化催化劑的需求旺盛，建議關(guān)注中觸媒（分子篩）、萬潤股份（信息及顯示材料、分子篩）、中自科技（尾氣處理）等。

 

    電解液溶質(zhì)賽道長坡厚雪，看好行業(yè)產(chǎn)能擴張及技術(shù)快速迭代帶來的投資機會。從需求端來看，未來十年新能源汽車有望保持年均30%以上的增速，電池端需求增速則遠高于30%，同時電化學(xué)儲能等行業(yè)的興起將成為帶動鋰電材料需求增長的又一極，預(yù)計2025 年電解液溶質(zhì)總需求將達到26 萬噸。從供給端來看，雖然目前產(chǎn)能規(guī)劃已經(jīng)接近50 萬噸，但以龍頭公司擴產(chǎn)為主，未來行業(yè)龍頭公司市占率有望進一步提升，龍頭公司將憑借規(guī)模優(yōu)勢、成本優(yōu)勢和客戶優(yōu)勢獲取更多市場份額。建議關(guān)注多氟多（六氟磷酸鋰，濕電子化學(xué)品）、天賜材料（電解液）、永太科技（氟化工）等。

 

    行業(yè)延續(xù)高景氣度，龍頭企業(yè)加大資本開支，化工行業(yè)集中度有望繼續(xù)提升。行業(yè)景氣度提升的背景下，龍頭企業(yè)受益于前兩年的資產(chǎn)負債表修復(fù)，具備中小企業(yè)所不具備的大規(guī)模投資建設(shè)能力。領(lǐng)先的資產(chǎn)負債表修復(fù)導(dǎo)致化工龍頭的競爭力進一步增強，近年來化工的下游集中度也在同步提升，其對供應(yīng)穩(wěn)定性、采購多樣性的要求也在逐步提升。這有利于化工龍頭成長性的釋放，未來化工行業(yè)集中度也將同步進一步提高。供需格局較好、產(chǎn)品壁壘較高的 MDI、鈦白粉、化纖、農(nóng)藥等板塊企業(yè)也有望受益于出口改善，迎來業(yè)績增長。建議關(guān)注萬華化學(xué)（MDI與聚氨酯）、龍佰集團（鈦白粉）、中核鈦白（鈦白粉）、衛(wèi)星化學(xué)（輕烴化工）、泰和新材（氨綸）、恒力石化（滌綸長絲）、桐昆股份（滌綸長絲）、利爾化學(xué)（草銨膦）等。

 

    我們持續(xù)看好磷肥漲價彈性帶來的細分產(chǎn)品和區(qū)域性龍頭的全年投資機會以及磷化工一體化企業(yè)的長期投資機會。我們建議關(guān)注三條投資主線：

 

    一是漲價彈性：磷肥及磷化工品行業(yè)龍頭，如云天化（磷酸二銨）、川發(fā)龍蟒（工業(yè)級磷酸一銨）、川金諾（重鈣）、史丹利（復(fù)合肥）等；二是業(yè)績彈性：區(qū)域性磷肥龍頭，受益于磷肥價格上漲，如湖北宜化（湖北）、云圖控股（四川、湖北）、司爾特（安徽）等；三是磷化工一體化：具有一體化優(yōu)勢，磷礦石磷酸鐵/磷酸鐵鋰產(chǎn)能規(guī)劃清晰、進展較快的企業(yè)，如云天化、川恒股份、川發(fā)龍蟒、新洋豐、興發(fā)集團等。

 

    原油庫存增加疊加需求偏弱，國際油價震蕩下跌。截至8 月3 日當(dāng)周，WTI 原油價格為90.66 美元/桶，較上周末下跌6.79%，較上月均價下跌20.56%，較年初價格上漲19.16%；布倫特原油價格為96.78 美元/桶，較上周末下跌9.23%，較上月均價下跌17.64%，較年初上漲22.54%。

 

    能源價格維持高位，原油價格波動加大，煤炭、天然氣價格持續(xù)走高，對于上游能源開采企業(yè)來說短期能帶來利潤增量，短期看能源的供需矛盾無法有效緩解，價格仍將在高位維系，中期看政策上會有相應(yīng)的價格維穩(wěn)及產(chǎn)能釋放的預(yù)期，長期看上游資本開支將有所增長。同時能源價格增長會推升下游成本，基礎(chǔ)化工企業(yè)價差會部分收斂，俄烏戰(zhàn)爭影響下，農(nóng)化板塊供需矛盾凸顯，化肥、農(nóng)藥龍頭股價格持續(xù)上漲，同時受到人民幣貶值影響，出口收益有望顯著增加。

 

    化工價格周度跟蹤

 

    本周化工品價格周漲幅前三為三氯乙烯（+6.06%） 、尿素（+3.49%）、電石（+2.78%）。①三氯乙烯：本周三氯乙烯因供給緊張，需求維持高位，導(dǎo)致價格上升；②尿素：本周尿素供應(yīng)量明顯縮減，導(dǎo)致價格上升；③電石：近期電石主力下游PVC 行業(yè)因國際宏觀政策提振使之期價上漲，需求小幅放量導(dǎo)致電石價格上漲。

 

    本周化工品價格周跌幅前三為硫磺（-17.70%）、磷酸一銨MAP（-14.77%）、純苯（-13.42%）。①硫磺：本周硫磺供大于求，需求端仍顯疲態(tài)，導(dǎo)致價格下跌。②磷酸一銨MAP：本周磷酸一銨MAP 因處于用肥淡季，需求端不佳，導(dǎo)致價格下跌。③純苯：本周純苯因多數(shù)下游盈利不佳，需求減弱，導(dǎo)致價格下降。

 

    周價差漲幅前五：煤基二甲醚（+765.98%）、PET（+26.69%）、滌綸短纖（+12.99%）、雙酚A（+9.32%）、鈦白粉（+5.69%）。

 

    周價差跌幅前五：己二酸（-172.13%）、磷肥MAP（-69.53%）、順酐法BDO（-31.49%）、醋酸乙烯（-25.22%）、黃磷（-22.03%）。

 

    化工供給側(cè)跟蹤

 

    本周行業(yè)內(nèi)主要化工產(chǎn)品共有101家企業(yè)產(chǎn)能概念股狀況受到影響，較上周統(tǒng)計減少2家，其中統(tǒng)計新增停車檢修19家，重啟21家。本周新增檢修主要集中在丙烯生產(chǎn)、合成氨生產(chǎn)，均占比21%。預(yù)計8月中上旬共有16家企業(yè)重啟生產(chǎn)，其中生產(chǎn)合成氨占比44%。

 

    重點行業(yè)周度跟蹤

 

    1、石油石化：原油庫存增加，油價震蕩下跌，建議關(guān)注中國海油概念股、衛(wèi)星化學(xué)、廣匯能源

 

    原油：原油庫存增加，油價震蕩下跌。供給方面，石油輸出國組織(OPEC)和包括俄羅斯在內(nèi)的盟友組成的OPEC 的部長們同意把石油產(chǎn)量目標(biāo)提高10 萬桶/日，增幅相當(dāng)于全球石油需求的0.1%左右。需求方面，多國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟影響石油需求增長預(yù)期，同時美國原油庫存意外增加，因出口下降和煉油廠煉油量減少，汽油庫存也意外增加，因需求放緩。庫存方面，據(jù)EIA8 月3 日報告顯示，截止7 月29 日，美國原油庫存增加446.70 萬桶至4.2655 億桶。當(dāng)周EIA 汽油庫存增加16.30 萬桶，EIA 餾分油庫存減少240 萬桶。美國上周戰(zhàn)略石油儲備（SPR）庫存減少469.0 萬桶至4.699 億桶，降幅0.99%，上周俄克拉荷馬州庫欣原油庫存增加92.6 萬桶。

 

    天然氣：下游需求好轉(zhuǎn)，價格大幅上行。供應(yīng)方面：傳統(tǒng)淡季市場，雖有檢修裝置，但利好不足，整體市場供應(yīng)量仍較為充裕。河北地區(qū)部分裝置已于近日正式停產(chǎn)檢修，預(yù)計檢修期10 天左右。山西地區(qū)前期檢修裝置已于本周重啟出液。海氣方面：利好因素仍未消散。持續(xù)的高溫天氣提振下游需求，接收站限量出貨，支撐進口氣價格重心上行。需求面：三季度仍處于傳統(tǒng)淡季市場，下游需求受供應(yīng)影響，短期內(nèi)有所好轉(zhuǎn)，但終端需求疲態(tài)難改，整體需求仍呈弱勢。7 月國內(nèi)液廠裝置開工率65.08%，環(huán)比6 月份上調(diào)3.78%。本月仍處于傳統(tǒng)淡季市場，檢修裝置較多，但開機廠家較上月有所增加。國際方面：俄烏沖突以及隨后歐盟對俄的制裁和天然氣供應(yīng)中斷給全球經(jīng)濟帶來了沖擊。目前，俄羅斯供應(yīng)歐洲約40%的天然氣。

 

    油服：油價維持高位，油服行業(yè)受益。本周原油龍頭股價格震蕩下行，但仍維持高位，高油價將支撐油氣行業(yè)高景氣度，油服行業(yè)受益，本周國家油價均出現(xiàn)下跌，WTI 原油價格較上周末下跌6.79%；布倫特原油價格較上周末下跌9.23%。本周美國原油庫存意外增加，因出口下降和煉油廠煉油量減少，汽油庫存也意外增加，因需求放緩。本周美國能源企業(yè)油氣鉆機數(shù)量較上周小幅提升。據(jù)貝克休斯公司統(tǒng)計，截至7 月29 日當(dāng)周，原油鉆井總數(shù)增加6 座至605 座，天然氣鉆井總數(shù)增加2 座至157座，原油和天然氣鉆井平臺總數(shù)增加9座至767座，比去年同期增加279座，增幅57%。截至6 月30 日當(dāng)月，全球鉆機總數(shù)量1706 部，環(huán)比上月上漲4.72%，其中石油鉆機數(shù)量1322 部，天然氣鉆機數(shù)量350 部，分別環(huán)比上月漲幅為5.68%和0.87%。

 

    2、磷肥及磷化工：磷礦石供應(yīng)緊張，一銨價格承壓下調(diào)，磷酸氫鈣震蕩下行，建議關(guān)注云天化、川發(fā)龍蟒、川恒股份磷礦石：磷礦石供應(yīng)緊張，價格維穩(wěn)運行。供給方面，部分廠家仍維持原有訂單。需求方面，市場處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，整體價格維穩(wěn)運行。

 

    由于價格博弈等因素，磷礦石市場處于僵持狀態(tài)。庫存方面，多數(shù)企業(yè)庫存基本已空，個別企業(yè)仍執(zhí)行前期訂單。

 

    一銨：下游需求淡季，價格承壓下調(diào)。供應(yīng)方面，本周一銨行業(yè)開工共統(tǒng)計1893 萬噸產(chǎn)能，周度開工44.42%，平均日產(chǎn)2.55 萬噸，周度總產(chǎn)量為17.84 萬噸，開工和產(chǎn)量較上周相比均有小幅下滑，主要原因是華中、西南地區(qū)部分企業(yè)裝置檢修，整體開工率大幅下降。需求方面，本周復(fù)合肥開工率35.4%，較上周下滑0.4%。用肥淡季，復(fù)合肥行業(yè)維持開工低位，今年秋肥市場在原料行情持續(xù)波動下推進緩慢，下游提貨節(jié)奏緩慢，因此部分停檢裝置推遲復(fù)工，在產(chǎn)企業(yè)在原料走跌、下游提貨慢情況下，生產(chǎn)積極較差，適當(dāng)降負調(diào)整。

 

    磷酸氫鈣：供應(yīng)環(huán)比增長，價格震蕩下行。供應(yīng)方面：本周磷酸氫鈣市場產(chǎn)量預(yù)計32335 噸，環(huán)比上漲15.19%，開工率33.03%，與上周相比上漲了5.78%。需求方面：繼上周下游集中備貨之后，目前下游保持剛 需性少量拿貨為主，采購較為謹慎，迫于后市的不確定性，操盤謹慎。

 

    本周云南地區(qū)磷酸氫鈣市場企業(yè)新單成交量較為稀少，四川市場基本有價無市，湖北地區(qū)市場交投量尚可。

 

    3、聚氨酯：聚合MDI 價格持穩(wěn)，純MDI、TDI 價格跌勢擴大，建議關(guān)注萬華化學(xué)

 

    聚合MDI：下游企業(yè)需求偏弱，市場價格持穩(wěn)。原料面，國內(nèi)苯胺市場維穩(wěn)運行；純苯市場跌后反彈，重心下行。供應(yīng)面，國內(nèi)整體供應(yīng)量略有下滑，存下滑預(yù)期；海外整體供應(yīng)量平穩(wěn)運行。需求面：家電、房地產(chǎn)、建筑施工、汽車等行業(yè)均處淡季，企業(yè)需求偏弱，下游需求端對原料支撐不足。

 

    純MDI：價格跌勢擴大，下游需求一般。原料面概念股，國內(nèi)苯胺市場維穩(wěn)運行；純苯市場跌后反彈，重心下行。供應(yīng)面，國內(nèi)整體供應(yīng)量略有下滑，存下滑預(yù)期；海外整體供應(yīng)量平穩(wěn)運行。需求面：下游企業(yè)需求仍存極端差異，因而導(dǎo)致需求端對純MDI 市場提振有限。

 

    TDI：供給量有所增多，TDI 跌勢擴大。供應(yīng)方面，國內(nèi)供應(yīng)量有所增多；海外整體供應(yīng)量有所減少。需求方面：目前正逢海綿廠市場需求淡季，以消化前期庫存和合約量為主，終端多圍繞家具消費品，不確定性因素疊加降低終端采購情緒，加之結(jié)算價持續(xù)下探，業(yè)者普遍觀望為主，跌勢避險情緒升溫。

 

    4、煤化工：炭黑價格維穩(wěn)，尿素、乙二醇價格上漲，建議關(guān)注寶豐能源、黑貓股份、華魯恒升

 

    尿素：尿素市場小幅上漲，下游支撐不足。供應(yīng)面：本周國內(nèi)日均產(chǎn)量13.69 萬噸，環(huán)比減少0.34 萬噸。需求面：目前市場需求仍處弱勢，需求端支撐不足，下游對當(dāng)前煤價接受度不高且壓價嚴重，產(chǎn)地煤價格局部走弱；本周復(fù)合肥開工率35.4%，較上周下滑0.4%。

 

    炭黑：需求持續(xù)低迷，市場價格維穩(wěn)。供應(yīng)端，綜合來看，炭黑行業(yè)開工較上周略有提升。成本端，煤焦油、蒽油、炭黑和乙烯焦油市場價格居高不下。需求端，下游輪胎市場疲態(tài)并無明顯改觀，行業(yè)現(xiàn)狀并未有所改善。

 

    乙二醇：需求端持續(xù)低迷，乙二醇價格小幅上漲。供應(yīng)端，本周乙二醇企業(yè)平均開工率約為44.57%，其中乙烯制開工負荷約為44.04%，合成氣制開工負荷約為45.45%。需求端，本周聚酯行業(yè)開工負荷僅窄幅上調(diào)。當(dāng)前終端織造行業(yè)開工負荷小幅提升，然聚酯龍頭股方面高庫存背景下，織造開工負荷的提升暫未在場內(nèi)掀起明顯浪花，聚酯方面整體產(chǎn)銷情況依舊維持清淡，對原料方面采購積極性未有提升。

 

    5、化纖：粘膠短纖、己內(nèi)酰胺價格下降，PTA 價格上漲，建議關(guān)注華峰化學(xué)、泰和新材

 

    PTA：供應(yīng)量減少，PTA 價格上漲。供應(yīng)方面， PTA 市場開工在62.89%，周內(nèi)華東一套150 萬噸/年P(guān)TA 裝置8 月2 日停車檢修及一套75 萬噸/年P(guān)TA 裝置降負運行；華南一套125 萬噸/年P(guān)TA 裝置8 月1 日開始停車，PTA 市場整體開工下滑。需求端：下游聚酯工廠龍頭股周內(nèi)產(chǎn)銷整體表現(xiàn)一般，聚酯端需求寡淡，且聚酯工廠開工未有明顯提升。

 

    己內(nèi)酰胺：供應(yīng)量減少，己內(nèi)酰胺價格下降。需求方面：山東地區(qū)下游采購意向偏低端，剛需為主，煉廠報價下跌，出貨為主。供應(yīng)方面：周內(nèi)己內(nèi)酰胺市場整體開工水平有限，后期湖北某大廠裝置存檢修計劃。

 

    粘膠短纖：成本端走勢下滑，市場價格小幅下降。供應(yīng)方面：周內(nèi)阿拉 爾地區(qū)粘膠短纖裝置檢修，目前市場整體開工率在7.0 成左右。成本方面：本周粘膠短纖成本有所下降，國產(chǎn)溶解漿價格暫穩(wěn)，外盤溶解漿堅挺運行，輔料硫酸價格持續(xù)下滑、液堿價格走勢下行，粘膠短纖成本壓力仍存。

 

    6、農(nóng)藥：氯氰菊酯供應(yīng)緊張，甘氨酸、草甘膦價格下降，建議關(guān)注揚農(nóng)化工、廣信股份、利爾化學(xué)

 

    甘氨酸：成本面仍保持弱勢，甘氨酸市場下滑。從供應(yīng)看，江蘇、四川部分生產(chǎn)商裝置檢修，市場實時供應(yīng)減弱，減緩價格下滑速度。從需求看，雖需求疲軟，但當(dāng)前草甘膦市場供應(yīng)較往常大幅減少，主流企業(yè)保價。

 

    草甘膦：成本價格小幅下降，草甘膦價格小幅下降。供應(yīng)方面，西南、華東部分生產(chǎn)商裝置檢修，市場供應(yīng)減少幅度增大。成本端，上游黃磷、甘氨酸價格持續(xù)下降，草甘膦成本下調(diào)。

 

    氯氰菊酯：成本支撐穩(wěn)定，價格維持穩(wěn)定。供應(yīng)方面，國內(nèi)市場山東一主流生產(chǎn)廠家維持降負荷開工，現(xiàn)貨庫存充足，可以正常的接單出貨，廣東一主流廠家開工穩(wěn)定。需求方面，下游市場需求方面行情偏淡，供應(yīng)商反饋，當(dāng)前并非采購?fù)�季，采購者詢單熱情不高，國�?nèi)市場需求相對疲弱，主發(fā)出口訂單。

 

    7、橡塑：PP 價格上漲，PA66、 PE 價格下跌，建議關(guān)注金發(fā)科技聚乙烯：聚乙烯需求一般，價格小幅下跌。需求方面，本周庫存小幅增加，青州中儲、寧波高新、上海遠盛、廣東柏亞、國投臨沂、物產(chǎn)中大化工、北京迅邦、浙江國貿(mào)、全程天津、北京四聯(lián)的總庫存在2877 手，倉庫庫存變動不大，下游需求一般。供應(yīng)方面，目前沈陽化工、燕山石化、鎮(zhèn)海煉化、海國龍油、浙江石化、茂名石化、上海石化、上海金菲、中煤榆林化工、蘭州石化、延長中煤、齊魯石化、中天合創(chuàng)等裝置停車檢修，開車時間預(yù)計月8、9 月中旬或暫不確定。

 

    聚丙烯：市場供應(yīng)收緊，聚丙烯龍頭股價格上漲。供應(yīng)方面：整體來看，國內(nèi)大型裝置意外停車導(dǎo)致周內(nèi)裝置檢修帶來的生產(chǎn)端損失量小幅增加。需求方面：PP 下游各行業(yè)需求持續(xù)萎靡，下游各產(chǎn)品需求情況各有不同，受疫情等因素影響下游行業(yè)整體開工偏淡。

 

    PA66：PA66價格下跌，成本端支撐不足。供應(yīng)方面：本周國內(nèi)PA66企業(yè)裝置負荷水平繼續(xù)維持低位，市場供需矛盾持續(xù)，PA66 貨源龍頭股供應(yīng)充足。需求方面，PA66 市場價格弱勢運行，市場供應(yīng)充裕，下游需求暫無起色，聚合工廠出貨壓力偏大。

 

    8、有機硅：金屬硅、有機硅DMC 和三氯氫硅價格下滑，建議關(guān)注合盛硅業(yè)、新安股份

 

    金屬硅：市場供應(yīng)下降，價格小幅下跌。供應(yīng)方面：目前西南地區(qū)開爐基本穩(wěn)定，但四川地區(qū)部分企業(yè)因電力限制壓負荷生產(chǎn)，產(chǎn)量略有下降；西北地區(qū)開工基本穩(wěn)定，供應(yīng)量整體平穩(wěn)。需求方面，目前下游多晶硅行業(yè)開工穩(wěn)定，需求平穩(wěn)。

 

    有機硅DMC：市場需求低迷，價格持續(xù)下跌。從地區(qū)開工率來看：本周國內(nèi)總體開工率在81%左右，其中：華東區(qū)域開工率在85%；山東區(qū)域開工率在90%左右；華中區(qū)域開工率70%；西北地區(qū)開工率90%左右。

 

    需求端，下游企業(yè)補貨熱情不高，需求端持續(xù)弱勢。

 

    三氯氫硅：成本端下行，三氯氫硅價格下跌。供應(yīng)方面：目前三氯氫硅 企業(yè)開工水平尚可。根據(jù)百川盈孚統(tǒng)計的13 家企業(yè)中，總產(chǎn)能56.6 萬噸，整體開工水平現(xiàn)在在71.66%。成本方面，本周國內(nèi)液氯價格先漲后跌，周初山東地區(qū)聊城一帶有大廠氯堿裝置恢復(fù)正常運行，雖淄博一帶有企業(yè)降負檢修，但整體市場貨源供應(yīng)量增加。

 

    9、鈦白粉：本周鈦精礦供應(yīng)緊張，鈦白粉、濃硫酸價格下滑，建議關(guān)注龍佰集團、中核鈦白

 

    鈦精礦：供應(yīng)端整體偏緊，需求端依然弱勢。供應(yīng)方面：本周攀西地區(qū)鈦中礦開工低位，在供應(yīng)面的支撐下，鈦中礦價格堅挺，低價貨源偏少，10 礦商基本維持低產(chǎn)量運行。需求方面：下游鈦白粉市場龍頭企業(yè)最新的銷售價格，下降幅度較大，中小廠家相應(yīng)的跟進也下調(diào)價格。整體來看，鈦礦下游市場不利影響加重。

 

    濃硫酸：市場需求維持弱勢，濃硫酸價格下滑。供應(yīng)方面，本周廣西、甘肅、內(nèi)蒙古赤峰地區(qū)大型檢修陸續(xù)結(jié)束，硫酸供應(yīng)端預(yù)期增加。需求方面，下游肥料、化工企業(yè)開工維持弱穩(wěn)，對硫酸需求清淡。

 

    鈦白粉：需求市場淡季，價格持續(xù)下滑。供應(yīng)方面：供應(yīng)端出貨不易內(nèi)卷嚴重，減產(chǎn)情況延續(xù)，供應(yīng)穩(wěn)中趨弱。需求方面：產(chǎn)業(yè)鏈主力下游房地產(chǎn)行業(yè)受雨水天氣及高溫天氣影響，開工偏弱，對鈦白粉的需求較弱。

 

    風(fēng)險提示

 

    政策擾動；技術(shù)擴散；新技術(shù)突破；全球知識產(chǎn)權(quán)爭端；全球貿(mào)易爭端；碳排放趨嚴帶來搶上產(chǎn)能風(fēng)險；油價大幅下跌風(fēng)險；經(jīng)濟大幅下滑風(fēng)險。

 

數(shù)據(jù)推薦

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