投资要点：

 

    行情回顾：截至2022年8月5日，电力及公用事业龙头股指数当周下跌3.17%，跑输沪深300指数2.85个百分点，在中信30个行业中排名第22名；电力及公用事业指数当月下跌3.17%，跑输沪深300指数2.85个百分点，在中信30个行业中排名第22名；电力及公用事业指数年初至今下跌8.44%，跑赢沪深300指数7.42个百分点，在中信30个行业中排名第12名。

 

    截至2022年8月5日，当周电力及公用事业的子板块涨跌不一，其中上涨的子板块只有1个，水电概念股板块上涨0.26%；下跌的子板块有6个，电网概念股板块下跌5.87%，其他发电板块下跌5.77%，供热或其他板块下跌5.07%，火电板块下跌4.12%，燃气板块下跌4.00%，环保及水务板块下跌3.94%。

 

    在当周涨幅前十的个股里，立新能源、天富能源和ST龙净三家公司涨幅在电力及公用事业中排名前三，涨幅分别达61.02%、8.42%和7.18%。在在当周跌幅前十的个股里，*ST博天、南京公用和佛燃能源跌幅较大，跌幅分别达22.58%、18.84%和16.97%。

 

    估值方面：截至2022年8月5日，电力及公用事业板块PE(TTM)为64.92倍；子板块方面，火电板块PE(TTM)为-15.32倍，水电板块PE(TTM)为21.42倍，其他发电板块PE(TTM)为23.61倍，电网板块PE(TTM)为34.54倍，燃气板块PE(TTM)为20.69倍，供热或其他板块PE(TTM)为33.57倍，环保及水务板块PE(TTM)为30.88倍。

 

    行业重点新闻：工信部近日印发《工业领域碳达峰实施方案》，明确工业领域碳达峰总体要求、重点任务、重大行动、政策保障和组织实施等。

 

    行业周观点：国家电网概念股近期召开重大项目建设推进会议。今年1-7月，国家电网完成电网投资2364亿元，同比增长19%。到今年年底前，国家电网预计再完成近3000亿元电网投资，即2022年全年国家电网计划在电网方面投资约5364亿元，较年初计划的投资额（5012亿元）增长7%。特高压方面，国家电网概念股计划在今年年底前建成投产南阳—荆门—长沙、荆门—武汉特高压交流等工程，并陆续开工建设金上—湖北、陇东—山东、宁夏—湖南、哈密—重庆直流以及武汉—南昌、张北—胜利、川渝和黄石交流“四交四直”8项特高压工程，总投资超过1500亿元。同时，国家电网将加快推进大同—天津南交流以及陕西—安徽、陕西—河南、蒙西—京津冀、甘肃—浙江、藏电送粤直流等“一交五直”6项特高压工程前期工作，总投资约1100亿元。在国家电网加大电网投资、加快推进特高压项目的过程中，特高压设备的需求有望增加。建议关注核心技术概念股较为领先的特高压设备标的国电南瑞（600406）、许继电气（000400）。

 

    风险提示：政策推进不及预期；项目建设进度不及预期；产品概念股价格波动风险；原材料价格波动风险等。

 

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