7 月新能源車企交付量公布，銷量穩健增長，多家新勢力單月交付量破萬。2022年7 月，蔚來/理想/小鵬/領跑/哪吒/賽力斯/廣汽埃安的交付量分別為1.01/1.04/1.15/1.20/1.40/1.33/2.50 萬輛，同比增長26.7%/21.3%/43%/177%/133.5%/316.78%/138%。廣汽埃安單7 月銷售排名領先，哪吒、賽力斯銷量提升較快。下半年多款車型開啟交付，下半年新能源銷量有望進一步提升。

 

    我們持續看好新能源汽車自主品牌的崛起以及其帶動的相關零部件產業鏈機遇，具體包括車載模組/控制器/連接器/激光雷達等環節：

 

    車載模組：5G 車載模組成為新能源車新車發布的標配。目前比亞迪海豹預售11 天訂單破15 萬輛，小鵬L9 發布3 日的預定量超過3 萬。隨著新車上市銷量規模提升，今年下半年5G 車載通信模組的價格有望降至700 元以內。5G車載模組將成為更多整車產品的標配，帶動車載模組在新能源車內部滲透率提升，預計今年5G 車載模組銷量將突破百萬。5G 在物聯網的應用將逐步滲透率將逐步提升，帶動物聯網通信模組市場規模提升，重點推薦已經穩居通信模組雙龍頭地位的移遠通信、廣和通，建議關注華測導航、美格智能。

 

    汽車連接器：①高壓連接器：我國高壓連接器整體制造水平比肩海外，部分性能以達到國際主流水平，且在成本、敏捷交付、服務能力等方面具有明顯優勢。

 

    我國高壓連接器的國產替代化進程持續加快，建議關注中航光電、瑞可達、鼎通科技、永貴電器；②高速連接器：在智能化浪潮的推動下，我國廠商持續完善高速連接器產品能力，電連技術早在2019 年開始布局千兆以太網的各類高速智能連接器產品開發，先發優勢明顯。瑞可達在本月第九屆國際智能網聯汽車技術年會上展出了FAKRA、MINIFAKRA、HSD、車載多千兆以太網、車規級TYPE-C 等系列連接產品，在智能化趨勢下，汽車高速連接器單車價值量有望不斷提升,建議關注瑞可達、電連技術。

 

    汽車控制器：軟件定義汽車的大趨勢要求汽車由分布式架構向域控制/中央集中式架構方向發展。在分布式階段，車輛各功能由不同的單一電子控制單元（ECU）控制，一輛車往往分布著上百個ECU；到了集成式階段，ADAS、車身控制、多媒體等功能可以通過域實現局部的集中化處理。重點推薦汽車控制器廠商和而泰，和而泰汽車電子業務聚焦熱管理+車身域。在車身域控制方面，采用平臺化的設計理念以適應產品升級和快速迭代，在燈光系統、智能進入系統、空調控制系統、雨刮洗滌控制系統等不同區域實現功能的任意組合和可選；在熱管理控制方面，從集成式熱管理控制技術、熱泵技術和厚膜加熱技術三個方向進行研發，為新能源車的熱管理控制提供全套解決方案。

 

    激光雷達：光學元件龍頭股是激光雷達國產替代先行環節，激光雷達的發射模塊、接收模塊概念股及掃描模塊中需要用到大量光學元件，包括反射鏡、透鏡、棱鏡/轉鏡、MEMS 微振鏡、濾光片等。我國在光學元件領域積累多年，本土廠商技術領先、成本優勢突出，具備激光雷達大規模量產的制造能力。部分元器件廠商深耕通信行業多年，在激光雷達的行業機遇下逐步切入賽道，有望乘激光雷達之風打開成長空間增厚營收，同時有望帶來估值水平的提升。建議關注炬光科技、長光華芯、天孚通信、光庫科技、騰景科技等。

 

    本周行情：本周通信板塊漲跌幅為1.66%，滬深300 指數漲跌幅為-0.32%，通信概念股板塊跑贏滬深300 指數1.98 個百分點，在所有一級行業中排序4/30。2022年年初至今通信板塊漲跌幅為-7.7%，創業板漲跌幅為-17%，滬深300 指數漲跌幅為-15.9%，通信板塊跑贏滬深300 指數8.2 個百分點。通信板塊跑贏創業板指數8.1 個百分點。截止至本周結束，通信行業按申萬一級行業指數分類的PE-TTM 為31.32,位列所有申萬一級行業第10,同期的滬深300 PE-TTM 為11.93。

 

    風險提示：美國對于國內科技概念股企業制裁加重，上游缺貨加劇，上游芯片技術發展帶來產品技術迭代風險，IDC 新建設項目落地不及預期等。

 

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