新能源車概念股 ：國內新能源車銷量增長超預期，政策護航下市場需求穩固。國內市場，目前已披露銷量的埃安、極氪、問界、比亞迪及新勢力車企“蔚小理零哪”銷量合計25.79 萬輛，同比+169.6%，環比+9.7%，其中比亞迪銷量16.25 萬輛，環比+21.3%有力支撐市場。歐洲市場受季節性因素影響，德、法、英三國7 月新能源車銷量分別為5.25、2.00、1.88 萬輛，同比略降，環比分別降低10.1%/40.8%/38.3%。7 月美國新能源車銷量達8.6 萬輛，同比增長47%，環比減少4%，滲透率達7.5%。其中特斯拉銷量達4.3 萬輛，市占率首次降至50%以下；福特受Mustang Mach-E 與F-150 銷量拉動，7 月銷量實現8243 輛，環比增加53.8%，市場份額升至9.2%。中美歐市場龍頭股環比表現部分受到季節因素及6 月銷量搶跑影響，國內購置稅延期落地、美國政策取得新進展、歐洲各國政策基本延續，總體需求受政策延續拉動態勢良好。

 

    光伏：本周硅料價格微漲，產業鏈價格波動情況下看好頭部廠商集中度提升。產業鏈龍頭股價格方面，本周硅料企業幾乎已將全月長單簽訂完畢，成交價微漲，產業鏈下游電池、組件報價依然堅挺。我們繼續堅定看好光伏行業需求向好的成長邏輯，參考去年產業鏈博弈情況，盡管在發展過程也出現了短期波動，最終裝機需求仍然達到175GW, 我們對今年的光伏需求判斷仍然維持245GW，全年需求增速超40%。在產業鏈價格劇烈波動的情況下，頭部一體化企業的供應鏈優勢將更加突出，我們認為高成本壓力下，單一化組件小廠將加速出清，有利于頭部企業市占率進一步提高。行業需求高增速下，長期堅定看好組件一體化環節、光儲雙賽道疊加的逆變器環節。

 

    氫能：“氫能”賽道長期穩固，25 年前氫能產業化應用仍在交通領域。8 月1 日，工業和信息化部、國家發展改革委、生態環境部聯合印發了《工業領域碳達峰實施方案》，確保工業領域二氧化碳排放在2030 年前達峰。氫能的應用有助于優化工業領域用能結構，而提升氫能的用能結構比例核心在于氫能制儲輸運銷用全產業鏈的打通和商業化發展。而2025 年之前氫能的商業化還是集中在交通領域，8 月4 日下午，國家燃料電池汽車示范應用上海市第一批車輛集中發車，這是上海在“國家燃料電池汽車示范應用城市群”政策帶動下，首批投入示范運營的燃料電池汽車。

 

    風電：我國上半年陸風新增裝機12.06GW，海風新增裝機0.27GW，新增裝機集中在三北大基地項目。8 月2 日，國家能源局召開三季度網上新聞發布會，2022 年上半年，全國風電新增并網裝機1294 萬千瓦，同比增加19%，其中陸上風電新增裝機1206 萬千瓦、海上風電新增裝機27 萬千瓦。從新增裝機分布看，“三北”地區占比約72.5%，中東部和南方地區占比約27.5%。2022 年上半年，全國風電利用小時數1156 小時，同比下降56 小時，同比減少4.8%。

 

    投資建議：鋰電行業推薦上游資源具備前瞻性布局，盈利能力確定性修復的電池龍頭寧德時代、億緯鋰能，中長期建議持續關注具備渠道優勢的海外戶儲龍頭派能科技，建議關注國軒高科、鵬輝能源；推薦中游材料環節具備強α屬性的中科電氣和容百科技，以及技術迭代中同時具備研發優勢和成本優勢的細分環節龍頭科達利、中偉股份、恩捷股份、嘉元科技，建議關注天賜材料（化工組覆蓋）、璞泰來、貝特瑞、諾德股份；光伏行業中高需求支撐產品價格高水位，推薦新型電池放量的一體化龍頭隆基股份、晶科能源、天合光能、晶澳科技，推薦有儲能加持且海外需求確定性較強的逆變器龍頭陽光電源、錦浪科技、固德威、禾邁股份，建議關注德業股份、昱能科技，推薦持續分享行業增長紅利的膠膜龍頭福斯特（化工組聯合覆蓋）、光伏玻璃龍頭福萊特（建材組聯合覆蓋），高需求支撐產品價格持續高位的硅料環節推薦通威股份、大全能源龍頭股；風電行業估值處于歷史低點，隨著下半年行業開工增加，推薦成本控制及傳導能力較好的企業，建議關注金雷股份、日月股份、三一重能、海力風電、東方電纜；氫能行業中氫燃料電池汽車產業化拐點已出現，建議關注科威爾、美錦能源、億華通。

 

    風險提示：新能源車銷量不及預期；原材料龍頭股價格繼續上行；宏觀經濟波動；行業政策變化。

 

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