本期跟踪时间区间为2022 年7 月30 日~8 月5 日，上期为2022 年7月23 日~7 月29 日，下期为2022 年8 月6 日~8 月12 日。

 

    总量情况：根据Wind 数据统计，截至2022 年8 月5 日，银行同业存单存量规模142,559 亿元，其中AA+级以下同业存单余额较年初增加61 亿元；商业银行债券概念股和资本工具存量规模分别为16,683 亿元和37,225 亿元。

 

    同业存单：本期累计发行492 笔，实际总发行3649 亿元，日均发行730亿元。募集完成率方面：本期整体募集完成率90.6%（上期：89.0%），AA+级以下72.6%（上期：77.6%）。发行利率方面：本期整体发行利率2.07%（上期：2.15%），AA+级以下2.75%（上期：2.50%）。发行期限方面：本期加权发行期限0.82 年（上期：0.74 年），1 年期发行占比74%（上期：49%），3 个月期发行占比8%（上期：12%）。

 

    存量方面：目前整体银行龙头股存量同业存单付息成本率为2.62%（上期：

 

    2.64%），本期末存量加权剩余期限163.38 日（上期末：165.04 日）。

 

    到期方面：本期到期2,366 亿元（上期：4,505 亿元），预计下期到期5,099 亿元，预计8 月合计到期18,864 亿元。

 

    商业银行债券与资本工具：本期有200 亿元商业银行债券发行，无资本工具发行。信用利差方面，短期信用利差普遍收窄，以6 个月信用利差收窄幅度最大；中长期信用利差除7 年期和3 年期AAA 级信用利差有小幅下行外，其余期限均有所走阔。到期方面，本期有15 亿元资本工具到期，无商业银行普通债到期。预计下期有13 亿元资本工具到期，70 亿元商业银行普通债到期。

 

    商业银行可转债：本期正股价格下行居多，可转债价格表现分化。平均来看，本期可转债的平均转股溢价率为36.01%（上期33.20%），平均纯债溢价率为12.15%（上期：12.83%）。估值方面，截至2022 年8月5 日，在17 只银行可转债中，仅无锡转债、苏农转债龙头股、杭银转债、苏行转债、南银转债5 只可转债与历史均值的偏离程度未超过一个标准差。正向偏离幅度较大的，浦发转债、青农转债、成银转债的转股溢价率分别为103.2%、44.62%、18.02%，对均值的偏离度分别为82.9%、76.4%、77.6%；负向偏离幅度较大的，苏银转债、张行转债的转股溢价率分别为6.70%、9.28%，对均值的偏离度分别为-70.8%、-40.6%。

 

    风险提示：（1）疫情传播程度超预期；（2）国际经济及金融风险超预期；（3）国内经济增长超预期下滑，资产质量恶化。

 

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