事件概述

 

    8 月5 日，银保监会发布《保险资产管理公司管理规定》，自2022 年9 月1 日起施行。

 

    事件评论

 

    与时俱进，变化聚焦五大方面。随着金融业供给侧改革的持续推进、“资管新规”的落地实施以及居民日益增长的养老和财富管理需求，监管对原有规范体系进行修订，形成了《保险资产管理公司管理规定》（以下简称《规定》）。其主要内容包括：1）新增公司治理专门章节；2）将风险管理作为专门章节；3）优化股权结构设计；4）优化经营原则及相关要求；5）增补监管手段和违规约束。

 

    加大对外开放力度，营造公平竞争环境提升服务质量。《规定》取消境内保险概念股公司合计持有保险资产管理公司的股份不得低于75%的规定，不再限制外资保险公司持有保险资管公司股份的比例上限，同时设置境内外股东统一适用的股东资质条件，有助于吸引国际优秀保险公司和资产管理机构参与中国保险资产管理行业发展，营造公平竞争环境促进保险资产行业高质量发展。

 

    增强资管公司独立性，提升市场化、专业化水平。《规定》具体要求：1）境内外保险公司合计持有保险资管公司的股份不得低于50%，为吸引各类优秀资管机构成为股东预留制度空间；2）强化股权管理，规范股东行为，要求控股股东、实控人等书面承诺长期持有股权、不得直接干预公司经营运作、建立有效风险隔离机制；3）完善公司治理要求，加强关键人员管理，明确首席风险管理执行官制度；4）优化业务经营规则，要求公平对待保险资金和其他资金，强化信息披露管理和投资者权益保护；5）丰富监管工具手段，进一步强调发挥信息披露、外部审计和自律组织管理作用。

 

    发挥长期投资优势，为资本市场提供稳定的长期资金支持。《规定》明确资管公司“以实现资产长期保值增值为目的”，引导保险资管公司立足长期投资、稳健投资、价值投资；允许设立资管业务相关子公司，实现精细化管理和专业化运作，并支持监管评级较高、经营运作稳健的机构开展创新型业务；鼓励保险资管公司提升市场化运作水平，为长期资金投资运作提供更加优质全面的服务，间接提升直接融资比重。

 

    短期利好龙头险企，长期看好保险资管行业健康发展。2003 年以来我国已设立了33 家保险资管公司，管理总资产超过20 万亿元。《规定》加大开放力度，提升监管颗粒度，对保险资管公司的经营管理能力提出更高要求，而业务流程规范、内控体系完善、投研能力较强的龙头公司预计将相对受益。长期来看，保险资管行业龙头股的市场化、专业化和长期化发展利好提升长期能力，助力保险资金等 “长钱”更好的实现增值保值需求，推动资本市场龙头股的平稳健康运行。

 

    风险提示

 

    1、行业监管政策大幅调整；

 

    2、资本市场大幅波动。

 

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