关注第三代半导体产业投资机遇。本月SiC 材料产业链龙头股个股表现十分活跃，市场关注度正在逐步升温。国内龙头衬底厂商天岳先进与下游客户签订大规模采购商业合同，从一定侧面体现出国内SiC 产业渗透率呈现出快速增长趋势，未来产业链各环节市场规模将有望迎来快速增长，国内目前SiC 导电型衬底方面的技术能力和产能规模不断增强，我们认为，第三代半导体行业今年将迎来快速爆发元年，产业将呈现加速发展趋势。

 

    海外巨头持续扩产，相关厂商营收持续创新高。随着特斯拉Model 3以及比亚迪相关车型选用SiC 方案，我们认为SiC 技术有望快速渗透。

 

    并且随着储能、高压快充、电动汽车以及可再生能源对宽禁带包代替需求快速增长，Cree、英飞凌和ST 意法等多功率器件概念股厂商宣布对SiC衬底的扩产。同时，我们跟踪台湾SiC 上市企业月度数据发现，SiCMOSFET 龙游汉磊22 年6 月营收高达7.64 亿新台币，创历史新高，yoy 实现26.51%。SiC 产业景气度持续提升。

 

    国产半导体设备、材料逆流而上，国产替代为最大确定性机遇。短期来看，结合目前已披露半年报预告公司情况来看，我们认为半导体材料、设备厂商全年业绩具备确定性，其中中微公司2022H1 实现扣非归母净利润4.1-4.5 亿元，同比增长565%-630%，北方华创实现归母净利润7.1-8.1 亿元，同比增长130%-160%，利润超市场预期。在材料端，晶圆厂对耗材、零部件等易耗品需求依然强劲，半导体材料、零部件领域上半年业绩增长确定性强，晶圆厂扩建及国产化率提升，预计未来两年仍为国内半导体材料、零部件公司收入与业绩快速增长阶段。

 

    投资建议：我们认为电子行业盈利端有望维持快速增长，行业估值水平已接近中长期负一标准差水平，仍存在较大的提升空间，维持“推荐”评级。半导体维持高景气， 建议关注SIC 产业链天岳先进（688234.SH）、三安光电（600703.SH），建议关注功率半导体领军企业，东微半导（688261.SH）、斯达半导概念股（ 603290.SH）、士兰微（ 600460.SH ） ， 半导体材料与设备零部件, 建议关注拓荆科技（688072.SH）、江丰电子（300666.SZ）。

 

    风险提示：新产品需求不及预期，国内厂商技术概念股突破不及预期的风险。

 

数据推荐

最新投资评级目标涨幅排名上调投资评级 下调投资评级机构关注度行业概念股关注度股票综合评级首次评级股票