本周行業變化

 

    1）水泥：本周全國水泥龍頭股市場價格417.50 元/噸，環比上漲0.28%，同比下降2.1%。本周全國水泥庫容比71.87%，環比下降1.39pct，同比上升14.34pct。

 

    水泥龍頭股出貨率65.0%，環比上升0.7 pct，同比下降3.0pct。其中江浙滬皖庫容比 62.1%，環比下降 4.3pct，同比下降 10.0 pct，出貨量 73.5%，環比下降0.0 pct，同比下降6.2pct。

 

    2）儲能：據不完全統計，本周新招標儲能（不含抽水蓄能）項目/設備概念股1153MW。

 

    3）玻璃：本周國內浮法玻璃均價為 1652.09 元/噸，較上周均價（1672.33 元/噸）下降 20.24 元/噸，降幅 1.21%。玻璃庫存7226 萬重箱，環比上周下降2.68%，同比上升305.50%。

 

    本周投資策略

 

    水泥板塊：本周全國水泥市場價格環比繼續上行，漲幅為0.28%。需求端，受持續大范圍高溫天氣以及資金短缺影響，國內水泥市場需求環比呈現弱勢復蘇態勢；供給端，企業繼續開展錯峰生產，且多數地區執行情況良好，供給收縮明顯，支撐價格小幅上行。水泥價格回升有利于改善企業噸毛利。目前水泥板塊 PB 估值處于歷史底部，具備充足安全邊際，建議關注華東地區的華新水泥、萬年青、海螺水泥。

 

    地產產業鏈：據克而瑞統計，1-7 月百強房企累計銷售額同比下降49.3%，降幅較1-6 月收窄1.4 個百分點。草根調研結果顯示，家裝零售呈現弱復蘇趨勢，頭部定制家居企業7 月數據環比弱改善。展望下半年，隨著利好政策的發酵和購房者信心的提升，房地產龍頭股銷售降幅數據有望持續收窄，帶動消費建材需求回升，其中家裝賽道具備確定性阿爾法。建議關注偉星新材、江山歐派、歐派家居、索菲亞、東方雨虹、堅朗五金、兔寶寶、三棵樹、蒙娜麗莎、帝歐家居、東鵬控股。

 

    儲能：風光發電規模快速增長，儲能龍頭股重要性日益提升。國家能源局表示，液流電池概念股、熱儲能等多種新型儲能技術路線的產業化進程在顯著提速，下一步，將繼續推動新型儲能的試點和示范。建議關注鉻鹽龍頭且較早布局鐵鉻液流電池產業鏈的振華股份，及熱儲能產業鏈保溫材料龍頭魯陽節能。

 

    玻纖：本周，無堿玻璃纖維紗龍頭股均價6104 元/噸，環比持平；中堿玻璃纖維紗均價為5900 元/噸，環比持平；纏繞直接紗均價5650 元/噸，環比持平。電子紗均價9500 元/噸，環比持平。

 

    風 險提示：竣工不及預期、地產概念股超預期下滑、行業協同破裂。

 

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