市場表現回顧

 

    　　上周上證綜指、深證成指概念股、創業板指、傳媒互聯網板塊指數（中信）漲跌幅分別為-0.81%、0.02%、0.49%、-1.11%。上周傳媒互聯網板塊漲幅最大的十只個股：*ST騰信、金財互聯、ST聯建、盛訊達、時代出版、寶通科技、智度股份、愷英網絡、盛通股份、天娛數科概念股。上周傳媒互聯網板塊跌幅最大的十只個股：惠程科技、貴廣網絡、橫店影視、冰川網絡、金逸影視、慈文傳媒、幸福藍海、中國電影、博瑞傳播、萬達電影。

 

    　　米哈游《絕區零》首次測試，工業龍頭股化水平持續彰顯8月5日，米哈游概念股自研新游戲《絕區零》開啟首次測試，迅速登頂TapTap熱門榜和預約榜，全平臺預約量超過500萬。《絕區零》是米哈游繼《崩壞三》

 

    　　后推出的第2款二次元動作游戲，值得關注的有：1）內容層面，《絕區零》

 

    　　的視覺風格以“街頭、潮酷”為核心，受眾群體有望從《崩壞三》的核心二次元用戶拓展至更廣泛的全球年輕用戶；此外依托于工業化的生產管線，游戲的3D建模水平相較《原神》進一步提升，并通過豐富的世界觀細節設計增強玩家的沉浸感。2）玩法層面，《絕區零》以Roguelike+動作玩法為主，同時以豐富的3D演出優化戰斗體驗。3）平臺層面，《絕區零》首測上線手機+PC端，且支持手柄操作，有望在公測后上線主機平臺，為全球化的全平臺發行打下基礎。

 

    　　我們認為，《絕區零》首次測試的優異質量，驗證了國內頭部游戲公司的工業化水平已趨于成熟，全球競爭力進一步彰顯。從行業層面看，隨著游戲行業增長動能由用戶紅利轉向ARPU驅動，“內容為王”的精品化邏輯持續驗證，優質研發商的價值有望進一步凸顯。

 

    　　快手舉辦造風者大會，扶持服務商，加速品牌成長會，大會表示8月將4繼日續，推快手舉辦2022

 

    　　行“大搞戰略”：大搞傳統品牌、大搞快品牌、大搞服務商。具體而言，服務商方面，快手制定五力模型對服務商進行評級，加速服務商成長。今年上半年，多數服務商流量營銷、直播運營、主播孵化、供應鏈服務履約能力得到提升，今年Q2，高貢獻高效率的服務商環比提升45%。品牌方面，服務商助力商家快速冷啟動，實現突破增長。“大搞服務商”一年來，首次破50萬商家冷啟時間縮短20%，月GMV超50萬/200萬/500萬商家數分別同比增長39%/40%/28%。我們認為，“大搞戰略”有助于商家快速破局，為消費者創造價值，促進快手電商生態健康可持續發展。

 

    　　投資建議：

 

    　　在政策回暖，版號常態化發放的背景下，游戲精品概念股化有望持續驅動行業增長，建議關注有精品游戲龍頭股研發能力的公司騰訊控股、網易、吉比特。此外，隨著疫情復蘇及消費回暖，電商行業有望恢復增長，建議關注品牌化持續推進的內容電商龍頭快手科技概念股。

 

    　　風險提示：

 

    　　政策監管風險，國內消費恢復不及預期的風險。

 

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