水泥概念股：價格出現回漲，需求端未見顯著改善。需求方面，當前水泥行業處于傳統淡季階段，需求動力不足，不足以為后續水泥漲價提供動力支撐，預計短期內水泥價格小幅上漲但仍處于低位水平。供給方面，全國各省份8 月份繼續執行錯峰停窯計劃，部分省份已經公布8 月水泥企業錯峰停窯計劃安排，今年多數企業夏季停窯時間超計劃天數，受錯峰停窯影響，自7 月起熟料庫存呈下降趨勢，本周熟料庫容比繼續下降，為67.49%，仍處于歷史高位。本周水泥價格出現反彈，市場觸底跡象加強，隨著8 月中下旬雨水天氣逐步減少、氣溫下降，預計水泥需求將企穩回升。我們認為需求雖然延遲但并沒有消失，基建端發力將帶動水泥市場需求，建議關注水泥區域龍頭企業。

 

    玻璃概念股：價格繼續走低，但降幅收窄。浮法玻璃主要與房地產相關，受地產不景氣，下游資金緊張等原因影響，浮法玻璃龍頭股市場需求乏力，本周市場剛需表現一般，備貨需求有所上升。本周在產產能有所恢復，周內產線冷修1 條，復產2 條，改產1 條，整體供給處于相對較高水平。

 

    短期內地產資金緊張問題仍存，地產端暫未出現改善，浮法玻璃市場需求偏弱，玻璃企業業績好轉仍需等待。

 

    玻璃纖維：粗紗價格延續下降態勢，電子紗價格趨穩。本周部分主流廠家下調玻纖粗紗報價，粗紗價格延續下降態勢。當前市場需求偏弱，近期下游提貨積極性無明顯好轉。本周電子紗價格維持平穩，各廠商出貨量平穩，市場產銷良好，短期來看，電子紗價格整體趨穩運行。

 

    玻璃纖維下游需求如風電、新能源汽車等領域與碳中和高度相關，受益于下游新應用需求的擴張，行業仍有較大發展空間，建議關注玻纖行業龍頭企業。

 

    消費建材：市場領域逐漸擴大，期待后續需求改善。受地產不景氣、下游竣工端資金緊張、原材料價格大幅波動的影響，消費建材類市場需求走弱。隨著消費建材企業逐步拓展市政、基建等領域的市場空間，其市場需求將逐步擴大，在下半年基建端回暖的背景下，消費建材市場需求有望回升。從中長期來看，在碳中和大背景下，建筑能耗標準的提升有助于高品質綠色建材應用的普及和推廣，具有規模優勢和產品品質優勢的行業龍頭將受益，建議關注消費建材龍頭企業。

 

    投資建議：消費建材：推薦具有規模優勢和產品品質優勢的龍頭企業公元股份龍頭股（002641.SZ）、東方雨虹（002271.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科順股份（300737.SZ）、堅朗五金（002791.SZ）。

 

    玻璃纖維：推薦產能進一步擴張的玻纖龍頭中國巨石（600176.SH）。

 

    水泥：推薦水泥區域龍頭企業華新水泥（600801.SH）、上峰水泥（ 000672.SZ）。玻璃龍頭股：建議關注高端產品占比提升的旗濱集團（601636.SH）、南玻A（000012.SZ）。

 

    風險提示：原料價格大幅波動的風險；下游需求不及預期的風險；行業龍頭股新增產能超預期的風險；地產政策推進不及預期風險。

 

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