行業動態信息

 

    行業綜述：

 

    從交運概念股各子板塊相對滬深300 的表現來看，本周（8 月1 日-8 月5 日）交運龍頭股板塊整體有所回落。本周物流綜合板塊下跌2.63%，其中原材料供應鏈服務板塊下跌3.35%。

 

    物流供應鏈：美油庫存超預期增加，伊核協議談判再度重啟歐佩克+小幅增產，美國商業原油龍頭股庫存超預期增加，伊朗核協議談判再度重啟，疊加全球經濟衰退擔憂，國際原油價格有所回落；但全球能源供給緊張格局仍未改變，國際原油價格下跌空間有限。8 月3 日，歐佩克+決定今年9 月增產原油10 萬桶/日，遠低于7 月、8 月的60 萬桶/日。同時，美國能源信息署表示截至7月29 日，美國商業原油庫存為4.26 億桶，環比上周上升446.7萬桶，超過市場預期。8 月4 日，英國央行宣布加息50 個基點，為1995 年以來最大加息幅度，進一步引發市場衰退擔憂。同日，美伊在維也納就重返伊核協議談判。截至8 月5 日，布倫特原油期貨價格收報94.92 美元/桶，環比上周下降8.7%。

 

    7 月國內大宗商品銷售指數有所回落，供需失衡下庫存壓力加大，隨著穩增長政策效應加快釋放，市場復蘇節奏有望加快。7 月中國大宗商品供應指數、庫存指數回升，分別較上月上升0.1 個百分點、0.7 個百分點，銷售指數較上月回落0.8 個百分點。各主要商品中，鐵礦石銷售量受鋼廠減產的影響繼續下降，煤炭銷售量也出現下滑，有色金屬、化工和汽車銷售量雖有增加，但增速有所減緩，鋼鐵概念股和成品油市場銷售狀況良好，銷售增速加快。預計8 月經濟刺激政策效果將進一步顯現，隨著高溫天氣的緩解，消費淡季臨近尾聲，終端開工率有望回升，市場復蘇節奏有望加快。

 

    國內疫情防控多點散發，整車貨運流量有所波動。截至8 月5 日，全國整車貨運龍頭股流量約為2019 年日均值的101.51%，同比下降24.74pct。目前上海疫情有所反復，整車貨運流量分別約為2019年日均值的88.79%，同比下降33.11pct。上海周邊江蘇省和浙江省整車貨運流量分別約為2019 年同期的115.08%和107.52%，分別同比下降15.05pct 和16.55pct。

 

    建議關注物產中大、建發股份、廈門象嶼。后疫情時代全球主要經濟體持續復蘇，大宗商品龍頭股的需求持續旺盛；疊加俄烏沖突持續升級，各類供給或受到沖擊，大宗商品或將維持牛市局面，高景氣度或向供應鏈轉移。參考歷史過往趨勢，大宗商品貿易商的股價與大宗商品龍頭股價格走勢趨同。

 

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