電子信息制造業概念股增加值實現較快增長，出口交貨值增速穩步回升：

 

    2022H1，我國電子信息制造業概念股增加值實現較快增長，出口交貨值增速穩步回升，企業營收持續提升，投資保持較快增長。2022H1，規模以上電子信息制造業增加值同比增長10.2%，同比增速超出工業6.8pct，6 月份，規模以上電子信息制造業增加值同比增長11%，環比提升3.7pct。2022H1，規模以上電子信息制造業龍頭股出口交貨值同比增長7.3%，增速較1-5 月份上升0.9pct；6 月份，規模以上電子信息制造業出口交貨值同比增長12.4%，環比提高6.3pct。2022H1，規模以上電子信息制造業實現營業收入70199 億元，同比增長7.7%，比1-5 月份增長0.3pct，實現利潤總額3234 億元，同比下降6.6%，營業收入利潤率為4.6%；2022H1，電子信息制造業固定資產投資同比增長19.9%，同比提升8.9pct。

 

    美國通過芯片法案，半導體設備概念股及材料國產化加速：7 月28 日，美國眾議院通過《芯片與科學法案》，美國國會參眾兩院通過了總額高達2800 億美元的芯片+科技激勵法案，其中包括520 億美元的半導體制造補貼和研究基金投入；240 億美元的稅收減免；以及2000億美元的科學和技術研發投資預算開支。法案禁止獲得聯邦資金的公司在中國大幅增產先進制程芯片，期限為10 年。此外，美商務部 禁止美國半導體設備制造商向中國大陸供應用于14nm 或以下芯片制造的設備。此前，美政府已禁止企業向中芯國際出售可制造10nm以上大多數設備。此次新規定將禁供范圍擴大至14nm，或波及更多公司。美國芯片法案、限制先進制程設備等政策一方面強化美國本土供應鏈安全，另一方面意在制約我國半導體發展。目前國內晶圓廠資本開支和擴產力度維持高位，半導體設備材料需求有望持續受益于晶圓擴產幅度和國產化率提升。

 

    蘋果三季報業績超預期，盈利能力保持強勁：財報7 月29 日蘋果發布了FY22Q3 財報，FY22Q3 營收為830 億美元，同比增長3%；凈利潤為194 億美元，同比下降10.6%；毛利率為43.3%，在全球消費電子低迷，高通脹、俄烏沖突等宏觀背景下，公司營收、凈利潤及毛利率均超出市場預期。分業務來看，iPhone 營收406.7 億美元，同比增長2.8%，受益于iPhone13 系列需求持續強勁；Mac 營收73.8 億美元，同比下降10.4%，；iPad 營收72.2 億美元，同比下降2.0% 。隨著下半年進入消費電子概念股傳統旺季， 蘋果將推出iPhone14、手表、耳機等新品，下游需求確定性較強，蘋果供應鏈展現出強大韌性，公司有望憑借蘋果產品力，渠道和客戶優勢，下半年繼續穩步增長。建議重點關注相關蘋果產業鏈業績表現。

 

    投資建議：汽車電子領域關注國內ODM 和功率半導體的龍頭聞泰科技；半導體行業周期復蘇，推薦封測板塊長電科技、華天科技、通富微電；半導體材料板塊滬硅產業、安集科技；半導體設備板塊中微公司、漢鐘精機；功率半導體廠商華潤微；液晶面板概念股板塊相關公司京東方、TCL 科技。超高清顯示和背光雙驅動，MiniLED 產業鏈持續發力，建議關注瑞豐光電、鴻利智匯、三安光電、華燦光電、乾照光電、聚飛光電、雷曼光電、沃格光電龍頭股。

 

    風險提示：疫情控制不及預期；下游需求不及預期；產能龍頭股擴張不及預期；科技龍頭股領域貿易摩擦加劇。

 

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