生物醫藥：制造業增速回落，藥品、器械集采持續推進。2022前6個月收入端同比下降0.60%，利潤總額端同比下降27.60%。Q2上海等地處于對抗疫情階段，常規診療受影響較大，6月醫藥制造業數據繼續下滑。骨科脊柱國家集采蓄勢待發，第7批仿藥集采落地：7月12日，天津市醫藥采購中心國家組織醫用耗材聯合采購平臺發布了國家組織骨科脊柱類耗材集中帶量采購公告。7月13日，國家聯采辦發布全國第七批帶量采購擬中標結果。60個擬中選藥品平均降價48%，降幅相比前幾批集采略顯溫和，按約定采購量計算，每年可節省費用185億元。

 

    新消費：持續關注防疫政策，謹防疫情反復。1）酒旅餐飲：防疫政策逐步優化有望帶動酒旅市場向好，暑期旅游熱度高，看好出行恢復這條邏輯主線下的OTA、酒店、景區、餐飲等板塊復蘇。但仍需關注防疫政策，謹防疫情反復。2）美容護理：化妝品方面，頭部國貨品牌在疫情沖擊、政策趨嚴及流量格局重構中份額持續提升，建議積極關注，同時積極關注低估值標的邊際改善機會。醫美方面，行業政策“松綁”+疫后恢復，市場情緒以及業績均有望邊際改善，建議積極關注。3）教育人服：K12教育行業政策仍然從嚴，但新東方等頭部公司轉型逐見成效，轉型邏輯被市場認可，建議積極關注龍頭公司轉型機會；同時建議關注同道獵聘，公司現金流充裕，近三年收入CAGR超30%，目前估值處于底部。

 

    食品飲料概念股：食品制造增速基本持平，名酒價格持續上漲。6月我國食品制造業工業概念股增加值當月同比增速為3.0%，較5月下降0.5pct，我國酒、飲料龍頭股和精制茶制造業工業增加值當月同比增速為7.1%，較5月提升0.1pct。7月因疫后消費場景恢復，名酒價格持續上漲，茅臺批價出現小幅回升。7月27日最新數據顯示，我國生鮮乳主產龍頭股區平均價為4.12元/公斤，我國原奶價格處于下行通道，未來乳制品生產企業原料成本壓力將有所緩解。6月啤酒產量小幅下降，原材料成本呈現波動態勢，進口大麥龍頭股價格延續上行，包裝原材料中玻璃價格回調。

 

    風險提示：（醫藥）政策風險；研發風險；市場風險。

 

    （新消費）宏觀經濟龍頭股疲軟風險；國內疫情防控長期化風險；行業競爭加劇風險。

 

    （食品）宏觀經濟波動影響；原材料龍頭股波動影響；行業競爭加劇。

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資龍頭股評級機構關注度行業關注度股票綜合評級首次評級股票