行情回顾：上周， 电气设备龙头股板块报收12510.8，下跌-3.05%。上证综指报收3227.03，下跌-0.81%；深证成指报收12269.21，上涨0.02%；沪深300 指数报收4156.91，下跌-0.32%；创业板指数报收2683.6，上涨0.49%。

 

    子板块方面，光伏设备龙头股板块下跌-5.29%，跌幅最大；风电设备板块下跌-5.15%；电池概念股板块上涨0.12%，涨幅最大；电网设备板块下跌-3.27%；电机板块下跌-0.72%；其他电源设备板块下跌-3.41%。

 

    投资建议：上周电新板块受市场影响，调整较大。我们认为，上周调整只是短期的情绪影响所致，行业基本面未出现明显变化，目前电新各板块估值处于均值水平，行业基本面决定未来向上空间，应把握细分板块中长期逻辑。目前各板块中仍强烈推荐光伏板块，硅料新增产能将开始逐步释放，下游需求将获得充分满足，环比增速提升。短期看，从二季度光伏业绩看，全行业（硅料至组件及相关辅件）基本实现环比增长，下半年硅料产能释放将带来装机增速上涨，长期看，各国新能源替代化石能源需求增大，强烈建议积极布局光伏板块；本周乘联会公布7 月新能源乘用车厂商批发销量，预计约56 万辆，环比持平，上游材料价格继续下行。建议关注受益锂电原材料龙头股下跌，需求稳定的个股标的；近期大宗跌价较多，成本压力缓解，建议关注电力设备相关标的。

 

    新能源：上周光伏板块调整主要受短期情绪影响。产业链方面，硅料价格继续上涨表明下游需求仍有支撑。8月起硅料产能逐步释放，大尺寸电池产能紧缺将更为突出，大尺寸电池盈利有望在二季度单瓦4-5分的基础上进一步提高。

 

    继续坚定看好8 月光伏板块上行行情，重申我们对于行业景气度上行的观点：

 

    1）海内外需求仍然旺盛，开工率并未受上游涨价影响下降。2）二季度业绩表现优异。3）三季度硅料产能释放，带动产业量利齐升。特别需要提出，宏观及长期角度看，各国新能源替代化石能源需求增大是大趋势。海外政策方面利好不断。持续底部推荐，细分板块顺序硅料>电池>硅片>组件，建议积极布局拥有alpha 的公司。

 

    风电：在全球碳减排的大环境下，长期趋势向好，短期上游原材料开始跌价利好零部件厂商，主机价格仍处于低位，装机增速难以出现高增长，目前估值处于合理水平，近期上游原材料松动，建议继续关注行业未来开工情况及原材料价格走势给板块带来的催化。

 

    新能源车：本周乘联会公布7月新能源乘用车厂商批发销量，预计约56 万辆，环比持平。长期看，锂供应仍存在瓶颈，下游需求受锂供应约束，板块机会可能性较低，建议关注技术更替及产能紧张环节的机会。推荐今年可能国产替代加速的铝塑膜板块，近期有望大规模装车的4680 大圆柱相关产业链。

 

    电力设备：上周，国际大宗商品价格企稳，部分电气设备龙头股企业受益前期价格下跌，后续价格变化趋势仍难预料，保持继续跟踪。

 

    本周组合：爱旭股份、通威股份、TCL 中环、明冠新材、东方电热龙头股、美畅股份概念股、高测股份、天能股份、嘉元科技、诺德股份、翔丰华。

 

    风险提示：行业增速不及预期的风险；政策不确定性的风险；市场竞争激烈，导致价格下降的风险。

 

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