行业核心观点

 

    　　上周食品饮料概念股板块上涨1.43%，于申万31 个子行业中位列第5。上周（2022 年08 月01 日-2022 年08 月07 日），上证综指下跌0.81%，申万食品饮料指数上涨1.43%，跑赢上证综指2.24 个百分点，在申万31个一级子行业中排名第5。茅台渠道改革成绩斐然，2022 年上半年茅台概念股实现营业收入576.17 亿元（YoY+17.38%），实现归母净利润297.94亿元（YoY+20.85%）。其中，直销收入突破200 亿，同比增长翻倍。营收及利润增长均符合预期。“i 茅台”运营如火如荼，报告期内平台实现酒类不含税收入44.2 亿元，占直销收入比例超过五分之一。茅台登上烈酒品牌榜首，在英国品牌评估机构“品牌金融”发布的“2022 全球酒类品牌价值榜”（Alcoholic Drinks 2022）烈酒概念股品牌榜上名列第一。

 

    　　麒麟烈酒签约泸州老窖开展威士忌合作，双方将在中国威士忌领域展开更加深入的战略合作，携手推动中国威士忌步入发展快车道。长期来看，白酒消费粘性较强，消费需求稳固，上涨势能仍存，基本面依旧向好。

 

    　　啤酒及大众食品方面，燕京啤酒及分子公司累计收到与收益相关的政府补助款项2303 万元，占公司最近一期净利润的10.10%。预计增加公司2022 年度利润2303 万元。百润股份（002568.SZ）就公司威士忌酒在全国市场的布局表示，公司将开发出更多日常消费型和年份系列威士忌产品概念股，以满足各种类型消费者和消费场景的需求。双汇在漯河成立新食品公司，注册资本3 亿，经营范围包括食品生产、食品销售、食品添加剂销售、食品进出口、普通货物仓储服务等。建议关注：1）白酒：

 

    　　高端白酒稳占市场，持续推进改革，次高端白酒成长空间大，建议关注高端、次高端白酒概念股配置机会；2）啤酒：啤酒发展高端化、规范化进程加速推进，行业龙头业绩表现亮眼，长期向好趋势明确，建议关注高端化啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，成本推动大众食品行业涨价逻辑有望持续验证，建议关注乳制品、调味品、预制菜和速冻食品等大众食品龙头。

 

    　　投资要点：

 

    　　白酒每周谈：上周白酒板块上涨1.61%，其中古井贡酒（+18.64%）、今世缘（+7.79%）、老白干酒（+3.27%）涨幅前三，贵州茅台上涨1.34%，五粮液上涨0.44%。贵州茅台：上周，茅台酒价格微涨，20 年飞天茅台批价微涨至3150 元，飞天散瓶价格微涨至2865 元/瓶。茅台上半年营收及利润增长均符合预期。2022 年上半年茅台预计实现营业收入576.17 亿元（YoY+17.38%），实现归母净利润297.94 亿元（YoY+20.85%）。

 

    　　其中，直销收入突破200 亿，同比增长翻倍。营收及利润增长均符合预期。“i 茅台”运营如火如荼，报告期内平台实现酒类不含税收入44.2亿元，占直销收入比例超过五分之一。茅台申请冰淇淋IP 茅小凌商标。

 

    　　据悉，“茅小凌”是小茅美形象创作工作室为茅台冰淇淋特别创意的专属IP 形象。茅台登上烈酒品牌榜首。近日，英国品牌评估机构“品牌　　金融”发布“2022 全球酒类品牌价值榜”（Alcoholic Drinks 2022），中国的茅台在烈酒品牌榜上名列第一。“50 大烈酒品牌”（Spirits 50）总价值1426 亿美元，中国10 个品牌上榜，价值976 亿美元，占比68.4%。

 

    　　茅台、五粮液、泸州老窖、洋河包揽前四名。五粮液：上周，五粮液酒价格微涨，普五（八代）价格微涨至975 元/瓶，普五（七代）价格微涨至975 元/瓶。泸州老窖：泸州老窖1952 广州上市。8 月5 日，泸州老窖1952 在广州举办“时代经典，致敬广州”上市发布会。麒麟烈酒签约泸州老窖开展威士忌合作。麒麟烈酒集团与泸州老窖完成了中国威士忌项目合作协议的签署，双方将在中国威士忌领域展开更加深入的战略合作，携手推动中国威士忌步入发展快车道。

 

    　　食品饮料其它板块：

 

    　　啤酒：燕京啤酒：北京燕京啤酒股份有限公司矿泉水厂收到与收益相关的政府补助300,000 元。至此，公司及分子公司累计收到与收益相关的政府补助款项23,028,005.64 元，占公司最近一期经审计归属上市公司股东净利润的10.10%。其中，按规定确认的影响当期损益的政府补助23,028,005.64 元。预计增加公司2022 年度利润2303 万元，最终的会计处理须以审计机构年度审计确认后的结果为准。

 

    　　其它酒类龙头股：百润股份：8 月5 日，百润股份（002568.SZ）就公司威士忌酒概念股在全国市场布局的问题在投资者互动平台表示，公司将开发出更多日常消费型和年份系列威士忌产品，以满足各种类型消费者和消费场景的需求。

 

    　　肉制品龙头股：双汇发展：8 月2 日，漯河兴汇食品有限公司成立，法定代表人为马相杰，注册资本3 亿人民币，经营范围包括食品生产概念股；食品销售；食品添加剂销售；食品进出口；普通货物仓储服务等。股东信息显示，该公司由河南双汇投资发展股份有限公司全资控股。

 

    　　风险因素：1.政策风险 2.食品安全风险 3.疫情风险 4.经济概念股增速不及预期风险

 

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