行業(yè)核心觀(guān)點(diǎn)

 

    上周滬深300 指數(shù)下跌0.32%，申萬(wàn)計(jì)算機(jī)行業(yè)上漲2.47%，領(lǐng)先于指數(shù)2.79pct，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)龍頭股中排名第2 位。我們認(rèn)為市場(chǎng)中長(zhǎng)期向好趨勢(shì)不變，建議投資者關(guān)注業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，推薦信創(chuàng)、智能駕駛龍頭股、服務(wù)器和工業(yè)軟件等高景氣度細(xì)分領(lǐng)域。

 

    投資要點(diǎn)：

 

    數(shù)字人民幣概念股試點(diǎn)范圍穩(wěn)步擴(kuò)大，配套制度法規(guī)概念股提上日程：當(dāng)前數(shù)字人民幣試點(diǎn)規(guī)模已經(jīng)較為可觀(guān)，其可行性和可靠性得到了有效驗(yàn)證。我們認(rèn)為法治和監(jiān)管基礎(chǔ)的完善是數(shù)字人民幣全面落地的必要條件，待頂層設(shè)計(jì)進(jìn)一步完善后，更加廣泛的應(yīng)用場(chǎng)景將被打開(kāi)，看好后續(xù)銀行IT 相關(guān)廠(chǎng)商在數(shù)字人民幣場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)上的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

 

    阿里云、小鵬汽車(chē)概念股合作成立智算中心：高級(jí)別自動(dòng)駕駛對(duì)算力的要求極高，需要通過(guò)海量的路況數(shù)據(jù)對(duì)自動(dòng)駕駛的算法模型進(jìn)行訓(xùn)練。每提升一個(gè)自動(dòng)駕駛等級(jí)，相應(yīng)需要的算力將會(huì)有數(shù)十倍的增長(zhǎng)。在提高算力的同時(shí)控制算力成本對(duì)車(chē)企而言是一大挑戰(zhàn)。通過(guò)與阿里云合作，“扶搖”以更低成本實(shí)現(xiàn)了更強(qiáng)算力，將使小鵬汽車(chē)車(chē)概念股的自動(dòng)駕駛模型訓(xùn)練效率大幅提升。此種合作模式為其他智能汽車(chē)廠(chǎng)商提供了發(fā)展算力的可行思路，有望加速高級(jí)別自動(dòng)駕駛的研發(fā)落地進(jìn)展。

 

    行業(yè)估值低于歷史中樞，行業(yè)關(guān)注度有所上升：上周日均交易額465.04億元，交易活躍度上漲。從估值情況來(lái)看，SW 計(jì)算機(jī)行業(yè)PE（TTM）已調(diào)整至36.98 倍，低于2016 年至今歷史均值49.68 倍，行業(yè)估值低于歷史中樞水平。

 

    上周計(jì)算機(jī)板塊表現(xiàn)集中：318 只個(gè)股中，226 只個(gè)股上漲，89 只個(gè)股下跌，3 只個(gè)股持平。上漲股票數(shù)占比71.07%。

 

    投資建議：以新基建為核心，加速企業(yè)云化、智能化和數(shù)字化進(jìn)程，建議投資者車(chē)概念股關(guān)注高景氣度板塊下業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。從2022Q2 的行情及估值情況看，計(jì)算機(jī)行業(yè)估值已出現(xiàn)底部回升趨勢(shì)。從基金持倉(cāng)車(chē)概念股的配置情況看，計(jì)算機(jī)行業(yè)的配置仍然低配。建議重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)領(lǐng)域公司訂單及資本開(kāi)支變動(dòng)情況。我們重點(diǎn)推薦信創(chuàng)、智能駕駛、服務(wù)器和工業(yè)軟件領(lǐng)域。

 

    風(fēng)險(xiǎn)因素：全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)車(chē)概念股推進(jìn)不達(dá)預(yù)期、行業(yè)IT 資本支出低于預(yù)期

 

數(shù)據(jù)推薦

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