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日期：2022-08-11 14:06:30 来源：互联网
平安观点：
华为汽车业务定位为智能汽车增量部件供应商。华为具备智能车概念股全栈解决方案提供能力，已构建了7 大智能汽车解决方案以及30 多款智能汽车零部件�；谧陨泶怪币惶宓闹悄芷到饩龇桨傅奶峁┠芰σ约霸谙训缱恿煊虻某晒�，华为推出了三种与车企的合作模式，分别为智能零部件供应模式、Huawei Inside（HI）模式和华为智选模式。
Huawei Inside（HI）模式：成套方案助力车企概念股打造高端智能化车型。目前上市的两款Huawei Inside 车型售价区间在35~43 万元之间，定位高端，也高于目前推出的两款华为智选车型。该合作模式下，华为超越传统Tier1的角色。Huawei Inside 车型搭载华为智能汽车全栈解决方案，包括HarmonyOS 智能座舱系统龙头股、高级别自动驾驶解决方案等，但部分高阶智能驾驶功能尚处未开通状态。目前共有三家Huawei Inside 合作车企，分别为北汽极狐、阿维塔和广汽埃安。1）北汽极狐：首款合作车型极狐阿尔法SHI 版于22 年5 月份上市，亦是首款搭载华为高阶智能驾驶解决方案的车型，HI 版车型定价较高，比普通版售价高15 万以上，相比竞品竞争优势并不突出，门店建设步伐较慢，短期内极狐销量难见起色；2）阿维塔为长安、华为和宁德时代三方联合打造的高端智能化品牌，三方联合推出了全新智能纯电平台CHN，华为提供智能车全套解决方案，首款车型阿维塔11 已于2022 年8 月正式上市，售价34.99~40.99 万元；3）广汽埃安：埃安品牌目前销量表现不错，但在高端新能源车领域尚无表现，广汽埃安采用“自研+合作”两条腿走路，首款Huawei Inside 版车型将于2023 年推出，其自研的新一代智能化新车预计同样会在2023 年落地。
智选模式：从产品到渠道，华为全面赋能。智选模式下华为深度参与产品设计、营销及终端销售。华为鸿蒙车机是AITO 问界M5/M7 的核心亮点，智能驾驶并未搭载华为的高阶解决方案，但成本优势显著。华为在智能终端积累的强大品牌力为AITO 品牌提供了巨大的流量入口。AITO 品牌凭借问界M5 首战告捷，第二款车型问界M7 车机应用更丰富，能耗表现以及动力性能更强，我们预计问界M7 月稳态销量达8000 台左右。
短期内我们看好华为智选模式，长期来看Huawei Inside 想象空间更大。
凭借华为的品牌力加持以及终端渠道优势，AITO 品牌初战告捷。虽然AITO品牌在智能驾驶方面的竞争力未达到行业第一梯队，但是具有更强的成本优势，另外我们认为目前智能驾驶发展刚刚起步，头部企业处于摸索以及硬件堆料阶段，智能驾驶能够为用户带来的差异化体验并不如智能座舱明显，因此短期我们更看好与华为合作更加紧密的AITO 品牌。华为当前通过将AITO 打造成“智能车样板间”，以此吸引更多车企加入到华为的智能汽车生态当中。
投资建议：华为概念股作为全球ICT 领域的领导者，全面赋能智能汽车产业链，将加速智能汽车概念股的发展进程和产业重构。整车方面我们看好智能化落地迅速、混动车型矩阵丰富以及新能源汽车发展卓有成效的车企，强烈推荐长城汽车（2333.HK）、推荐吉利汽车（0175.HK）、理想汽车（2015.HK）、小鹏汽车（9868.HK）、推荐受益于Huawei Inside 模式下的合作车企，推荐广汽集团，建议关注长安汽车。看好智能车增量部件赛道机会，如大算力芯片，域控制器概念股，高精传感器龙头股，抬头显、软件模块供应商、高端内外饰件等，强烈推荐中科创达、推荐德赛西威、经纬恒润，福耀玻璃、华域汽车等，同时建议关注华为智能汽车生态合作企业。
风险提示：1）Huawei Inside 和华为智选龙头股模式的合作车型销量不及预期；2）供应链依然充满挑战；3）经济下滑导致汽车消费疲软；4）智能汽车落地节奏推迟，用户对智能驾驶接受度可能不及预期；5）新推出的车型销量不及预期。
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