近期我們繼續(xù)堅定推薦各個細(xì)分行業(yè)龍頭公司，我們繼續(xù)堅定看好【三七互娛】【芒果超媒】

 

    　　【分眾傳媒概念股】【完美世界】【三人行】【騰訊控股】【光線傳媒】【兆訊傳媒】【國聯(lián)股份】

 

    　　【吉比特】【快手】【浙文互聯(lián)】概念股等

 

    　　在過去的一周里，傳媒行業(yè)下跌1.12%，在所有行業(yè)中排名第10 名，傳媒板塊年初到現(xiàn)在下跌25.91%，排名所有板塊第29 名。本周傳媒板塊漲幅一般，影視行業(yè)盡管有《獨行月球》的上映和出色的票房表現(xiàn)，仍普遍出現(xiàn)了回調(diào)，但我們認(rèn)為短期的股價博弈并不影響影視行業(yè)的持續(xù)復(fù)蘇，即使近期仍然有疫情的反復(fù)，觀眾對于優(yōu)質(zhì)影片的需求仍然很大，而光線堅持小成本電影制作，同時在青春愛情、動漫、主旋律三個方向上布局，政策風(fēng)險非常小，并且整個電影行業(yè)的供給側(cè)改革非常徹底，后期一旦《深海》《堅如磐石》定檔，有望迎來新的一波上漲，繼續(xù)堅定看好。另一方面，我們前期推薦的【國聯(lián)股份】和【兆訊傳媒】上周也是走勢穩(wěn)健，其中國聯(lián)股份已經(jīng)于前期創(chuàng)下歷史新高，而兆訊傳媒我們認(rèn)為也是板塊難得的未來幾年有望持續(xù)穩(wěn)定增長的公司，我們再次重申對于公司的強推邏輯：公司此前公告擬在省會及以上城市通過自建和代理方式取得15塊戶外裸眼3D 高清大屏。根據(jù)公司公眾號發(fā)布的信息，公司已在廣州天河路壬豐大廈、太原親賢街茂業(yè)天地布局兩塊裸眼3D 大屏。大屏落地后，公司通過電影及摩托車賽大片、實時互動巨型娃娃機等裸眼3D 視頻吸引了大量觀眾。二季度是高鐵營銷淡季疫情影響有限，疫情防控政策放松，高鐵出行有望持續(xù)回暖，公司受益疫后復(fù)蘇。近期國內(nèi)疫情基本得到控制，疫情防控政策已縮短對密接和入境人員管控時長。同時公司作為高鐵數(shù)字營銷媒介國內(nèi)龍頭，鐵路出行人次回暖有望進(jìn)一步增強公司媒介價值，推動業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定健康發(fā)展。

 

    　　另外，近期阿里因為審計底稿的問題面臨退市，佩洛西訪臺導(dǎo)致地緣局勢風(fēng)險上升，中概互聯(lián)龍頭公司因此持續(xù)大跌，騰訊控股一度跌破300 港元。在此，我們再次重申對于我們前期推薦的【快手】【騰訊控股】的推薦建議，不建議過于悲觀，我們分析騰訊2022年受奧密克戎疫情反復(fù)對業(yè)績的沖擊以及第一大股東減持等多重因素疊加影響，股價震蕩下行，8 月2 日創(chuàng)階段性新低。今年二季度以來，從多部門會議強調(diào)“促進(jìn)平臺經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展”，以及聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)對外文化貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展的意見》深化文化領(lǐng)域?qū)徟�改革，聚焦推動文化傳媒、網(wǎng)絡(luò)游戲、動漫、創(chuàng)意設(shè)計等領(lǐng)域發(fā)展；到4 月、6月、7 月、8 月連續(xù)發(fā)放4 批游戲概念股版號，均標(biāo)志著傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)龍頭股監(jiān)管框架的逐步明晰，未來監(jiān)管將會走向常態(tài)化。展望騰訊業(yè)績，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖，廣告業(yè)務(wù)有望在下半年開始復(fù)蘇，疊加微信商業(yè)化提速，新游戲上線等，我們認(rèn)為當(dāng)前已具備突出的配置價值。

 

    　　另一方面，對于快手來說，Q2 快手電商引力大會將電商業(yè)務(wù)戰(zhàn)略升級為“大搞信任電商，大搞快品牌，大搞品牌，大搞服務(wù)商”。616 期間，品牌商家GMV 同比增長515%，服務(wù)商貢獻(xiàn)了大促期間近60%的GMV，616 實在購物節(jié)期間快品牌訂單量超過1200 萬。截至1Q22 平臺累計互關(guān)用戶對數(shù)188 億對，因此我們看好公司發(fā)揮平臺流量特性，專注信任電商、扶持快品牌的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略。根據(jù)磁力引擎合作伙伴大會，618 期間快手聯(lián)盟整體增長120%，6 月同比增長20%，內(nèi)循環(huán)成為快手聯(lián)盟增長最快的預(yù)算來源。我們認(rèn)為快品牌的成長不僅對電商大盤GMV、復(fù)購率及客單價的提升有所裨益，對于內(nèi)循環(huán)廣告亦有促進(jìn)作用。短期超跌，帶來抄底良機。

 

    　　投資建議上，我們繼續(xù)建議傳媒板塊圍繞三個方向布局：第一個方向就是持續(xù)推薦龍頭傳媒公司，我們建議堅定持有，調(diào)整即買入，我們強烈推薦：【騰訊控股】【網(wǎng)易】【快手】【泡泡瑪特】【完美世界】【芒果超媒】【分眾傳媒】【鳳凰傳媒】龍頭股【三人行】【兆訊傳媒】等；第二個方向，我們看好各個細(xì)分板塊的龍頭公司，我們繼續(xù)推薦【光線傳媒】【順網(wǎng)科技】【寶通科技】【華策影視】【吉比特】【新經(jīng)典】【國聯(lián)股份】等；最后，我們建議繼續(xù)關(guān)注元宇宙方向。

 

    　　風(fēng)險提示：1）相關(guān)政策收緊風(fēng)險；2）行業(yè)競爭加劇風(fēng)險；3）產(chǎn)品發(fā)布進(jìn)度 和表現(xiàn)不及預(yù)期風(fēng)險；4）市場經(jīng)營環(huán)境變化風(fēng)險等；5）系統(tǒng)性風(fēng)險。

 

數(shù)據(jù)推薦

最新投資評級目標(biāo)漲幅排名上調(diào)投資評級 下調(diào)投資評級機構(gòu)關(guān)注度行業(yè)龍頭股關(guān)注度股票綜合評級首次評級股票