指數情況：8 月第一周，恒生科技龍頭股指數和納斯達克互聯網指數均錄得上漲。恒生科技指數單周漲幅為1.95%，主要受到國際關系和政治局勢的影響。納斯達克互聯網指數單周漲幅為5.71%。截至2022 年8 月5 日，恒生科技指數PS-TTM 為1.98x，處于成立以來的5.71%分位點。

 

    個股方面，互聯網板塊多數股票股價上漲。其中，港股龍頭股方面，京東集團、美團、京東健康為本周漲幅前三的股票，單周分別上漲5.0%、4.1%、3.5%，分別跑贏恒生科技指數3.0pct、2.1pct、1.6pct。年初至今，快手股價累計表現最優，年初至今漲幅為10.13%。

 

    資金流向：騰訊為南向資金凈流入第一。在恒生科技指數成分股中，南向資金凈流入前五的公司分別為騰訊控股、理想汽車-W、小米集團-W、舜宇光學科技、華虹半導體；非南向資金凈流入前五的公司分別為京東集團-SW、理想汽車-W、快手-W、美團-W、阿里健康。

 

    互聯網板塊重點新聞：行業新聞：1）今年第四批游戲版號公布，版號發放趨于常態化；2）證監會主席易會滿《求是》發文，要統籌開放和安全，擴大高水平雙向開放。

 

    公司動態：1）騰訊：騰訊云游戲概念股牽手羅技G 做掌機；2）阿里巴巴：阿里云與小鵬汽車合建自動駕駛智算中心；3）美團：美團騎行卡漲價，周卡季卡漲50%，月卡漲40%；4）快手組織調整：馬宏彬轉任國際化負責人。

 

    投資建議：估值切換到2023 年，從股價空間及確定性的角度，我們在2022H2的推薦順序為：BOSS 直聘、騰訊、快手、美團、京東、網易。BOSS 直聘身處高成長賽道，在白領行業龍頭股優勢顯著，藍領市場空間較大，BOSS 有望取得突破，為股價帶來彈性；騰訊近期表現相對較弱，預計隨著經濟復蘇及降本增效，下半年業績有望轉正，疊加政策企穩，下半年有望取得超額收益；從估值角度，近期受國際局勢及大盤影響，互聯網板塊普跌，優質龍頭估值已具備吸引力，以上公司繼續維持“買入”評級。

 

    風險提示：政策風險，疫情反復的風險，短視頻行業競爭格局惡化的風險，宏觀經濟下行導致廣告大盤增速不及預期的風險，游戲公司新產品不能如期上線或者表現不及預期的風險等。

 

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