歐美消費疲弱，出海品牌積極擁抱“新平臺、新市場、新品類”

 

    受通貨膨脹、央行加息等因素影響，22 年以來歐美消費市場概念股增長日益疲弱。

 

    同時，海運運費上漲、原材料價格上漲、疫情反復，進一步削弱了跨境出海品牌的盈利能力，行業優勝劣汰加速。我們認為我國供應鏈比較優勢不改，充沛的工程師與設計師紅利可充分保障出海品牌的產品競爭力。危中尋機，跨境出海品牌可積極調整，應對挑戰：1）多元化布局平臺，拓展新的消費群體，分散風險；2）擁抱高速成長的新市場，如東南亞、拉丁美洲、非洲等；3）挖掘產業帶資源，打造優秀的出海“真品牌”。

 

    歐美經濟與消費疲弱，跨境出海行業優勝劣汰明顯加速美國方面，22 年以來通貨膨脹與加息使得居民消費信心受損，7 月居民消費信心指數處于1952 年以來的低點；歐洲方面，22 年以來通脹也繼續上行， 7 月PMI 已跌破榮枯線，經濟衰退或是大概率事件。歐美作為我國跨境賣家布局的主要市場，需求疲弱使得賣家陷入經營困境。再加上海運運費、原材料價格的上漲，賣家盈利能力明顯被削弱。據雨果網《2022Q1 跨境電商行業調研報告》，22 年一季度48%/55%的亞馬遜賣家收入/利潤同比下滑，41%/37%的獨立站賣家收入/利潤同比下滑。

 

    傳統業務模式陷入瓶頸，賣家危中尋機、積極調整我國跨境出海賣家的核心競爭力并未因為外部環境的惡化被明顯削弱，供應鏈為全球消費者帶來的附加值仍較高。面對疲弱的歐美市場以及單一平臺經營的風險，賣家可通過以下方式積極調整，應對挑戰：1）積極布局亞馬遜以外的第三方平臺、獨立站，充分發掘不同的渠道客戶資源，并充分分散單一平臺的風險；2）拓展新的海外市場，東南亞、拉丁美洲處于高速發展的成長期，人口紅利與較高的電商滲透率為跨境賣家提供廣闊的成長空間，非洲電商概念股處于成長早期、潛力十足；3) 充分挖掘我國產業帶資源，尋找隱形冠軍，并在海外消費者對我國品牌認知提升的背景下，抓住品牌化機遇、打造全球性品牌。

 

    跨境電商行業龍頭股進入“品牌時代”，充滿機遇

 

    我國跨境電商龍頭股賣家疫情后受益于供應鏈的穩定性，2020、2021H1 收入快速增長。亞馬遜封號潮后行業開始進入調整，部分違規經營的弱勢企業被出清，同時海運運費與原材料價格的上漲也加速了這一過程。但我們認為當下仍是“品牌出海”的黃金時代，新渠道、新市場、新品類都有塑造全球性品牌的機遇，關鍵在于把握變化與市場窗口，積極應對變化、調整布局與打法。

 

    風險提示：歐美消費疲弱、新興消費市場增長不及預期、海運運費拖累盈利能力、賣家品牌化資金壓力增大。

 

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