主要觀點：據草根調研，某磷酸鐵鋰正極龍頭企業7 月實際產量環比6 月增加20%，8月計劃產量環比7 月實際產量提升20%左右，主要因新產能投產進入爬坡期貢獻增量。

 

    　　某三元正極龍頭企業7 月實際產量環比6 月減少12%左右，主要因下游客戶新增產能設備調試延期及客戶發往歐洲的訂單量有所減少。碳酸鋰供給方面，綜合多方信息，7、8 月需求處于淡季，碳酸鋰供需有所緩解，正極材料企業（我們調研的三元材料公司）庫存水平有所增加，主要因需求未如預期飽滿，判斷Q3 碳酸鋰價格持穩為主。

 

    　　1）上游鋰礦價格環比持平，碳酸鋰價格環比不變：截至8 月7 日，鈷精礦（華東）本周價格持續下降，達到19.15 美元/磅，環比下降0.75 美元/磅。本周國內鈷市行情弱勢下跌。目前全球市場來看，剛果金原料供應商壓力普遍偏大，原料供應商出現不同程度的累庫，銷售不暢。鈷供給充足，國際鈷價弱勢調整。國內市場，新能源汽車產銷不及預期，手機銷量大跌，鈷市總體需求預期下滑。截至8 月7 日，鋰輝石精礦（Li2O 6%）到岸價5000 美元/噸，環比上周持平。

 

    　　鋰鹽方面，電池級氫氧化鋰（>56.5%）保持49.04 萬元/噸不變，電池級碳酸鋰均價保持48.31 萬元/噸。廠家開工正常，訂單長協為主，價格高位堅挺，低價貨源難尋，貿易散單價格波動較大。下游詢價積極，市場大穩小動。預計短期內國內工業級碳酸鋰市場持穩運行或者幅度調整。

 

    　　2）三元前驅體523/622/811 價格截至8 月7 日分別是10.90 萬/噸、12.10 萬/噸和13.32萬/噸，較上周價格略有下滑。本周三元前驅體報價繼續下探。鎳原料端供應偏富裕疊加美聯儲加息政策落地，近期價格整體維穩；鈷產品”供需雙弱“局面持續，盡管原料進口端供給減少，但在下游數碼消費等終端需求暫無明顯起色的情況下，短期內難改下行趨勢。

 

    　　三元523 正極材料價格略微下降，磷酸鐵鋰價格環比保持平穩。截至8 月7 日，三元材料523 市場價格在32.6 萬元/噸，較上周環比下降；磷酸鐵鋰市場主流價格在15.6 萬元/噸，環比不變。周產量方面，前驅體、三元正極及磷酸鐵鋰正極產量分別為14570 噸、12500 噸、18730 噸，較上周變幅分別為1.39%、6.79%、0.32%；庫存方面同比變幅為1.35%、-0.81%、-3.05%。

 

    　　3）負極材料：人造石墨價格環比持平。截至8 月7 日，低端、中端和高端人造石墨負極價格不變，分別是4.00 萬元/噸、5.80 萬元/噸和7.35 萬元/噸。本周中國鋰電負極材料市場價格繼續持穩，負極材料市場整體交投良好。石墨化由于產能供應緊張，第三方代加工費用一路上漲，負極廠家“自營”石墨化加工廠漲價幅度相對較小，但石墨化代加工費用整體表現為高位狀態，加之原料低硫石油焦價格下降，煤瀝青價格價上漲，針狀焦價格持穩，總體來看負極材料企業成本端壓力較大，積極與下游企業談漲，但電池廠與車企價格談判陷入僵持階段，負極材料新一輪價格談判時間延后，漲幅或不達預期，目前價格還是大體持穩。

 

    　　銅箔價格小幅上升，截至8 月7 日銅箔（8μm）低端及高端市場概念股價分別為8.41 萬元/噸、9.01 萬元/噸，銅箔（6μm）低端、高端價格分別為9.51 萬元/噸、10.21 萬元/噸。

 

    　　隔膜材料價格平穩：截至8 月7 日，5μm、7μm、9μm 濕法隔膜龍頭股價格保持在2.9 元/平、2 元/平、1.47 元/平；涂覆膜價格（涂覆水系/5μm+2μm+2μm）為3.47 元/平，涂覆膜價格（涂覆水系/7μm+2μm+3μm）為2.5 元/平，涂覆膜價格（涂覆水系/9μm+2μm+4μm）為2.24 元/平。隔膜龍頭股周度產量（第31 周）23992 平，較上周上升3.28%。

 

    　　六氟磷酸鋰價格上升：截至8 月7 日報價26.99 萬元/噸，較上周價格上升。供應方面，當前客戶源穩定的六氟廠家以執行長單為主，散單客戶的詢價意向較前期有所改善。短期來看，新成交寥寥無幾，觀望情緒較濃，企業不斷對外拋售庫存，現有六氟磷酸鋰企業新增產能處于爬坡階段。受疫情影響六氟磷酸鋰潛在企業延期開工，未來產能實際投放或將低于預期。需求端來看，隨著下游動力電池企業加速恢復生產，疊加政策扶持，未來新能源汽車銷量或有所上升，未來需求端訂單情況較為樂觀，下半年或將迎來明顯反彈。從成本利潤端來看，本周六氟磷酸鋰原材料價格高位，中小企業難以維持較低的生產成本，成本較上周變化不大，但本周隨著生產企業調漲對外報價，六氟磷酸鋰概念股企業利潤空間有所回暖。截至8 月7 日電解液（三元/常規動力）價格8.45 萬元/噸，價格較上周環比不變。

 

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