大盘整体微跌，餐饮旅游、商贸零售龙头股板块面临一定回调。7 月非疫区出行旺盛，8 月初海南、新疆、西藏等目的地爆发局部疫情，上海风险区清零。短期来看，景区客流恢复与否取决于疫情情况，没有疫情的地区客流普遍较好，；长期来看，疫情增加了消费摩擦，整个旅游龙头股大盘的恢复存在不确定性，因此细分行业需要有份额提升的逻辑，才能保证业绩的持续增长，其中酒店受益于供给侧出清，龙头市占率提升，推荐关注：首旅酒店、锦江酒店、华住酒店；免税受益政策和海外消费回流，推荐关注：中国中免；OTA&旅行社板块：同程旅行、岭南控股；景区板块：宋城演艺、中青旅、复星旅游文化。此外，持续推荐本地生活龙头美团、达达集团；三大电商拼多多、京东和阿里巴巴。

 

    核酸结果互认，便利群众出行。7 月29 日，国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组发布《关于进一步推动新冠病毒核酸检测概念股结果全国互认的通知》。通知要求，不同渠道展示的核酸检测结果具有同等效力，严禁以本地健康码未能查询、未在本地开展核酸检测等为由拒绝通行，拒绝群众进入公共场所、乘坐公共交通工具，不得要求群众重复进行核酸检测。

 

    海南多地进入静态管理，关注免税板块回调机会。8 月7 日0-24 时，三亚市新增186 例确诊病例、227 例无症状感染者；8 月1 日-8 月7 日，累计发现确诊病例801 例、无症状感染者409 例。此次三亚疫情源头是本地渔民，病例多集中于崖州、天涯、吉阳等区域，主要是本地居民之间传播，而非外来游客导致的疫情，更多是暴露了三亚疫情防控的漏洞（对于本地居民），而非客流剧增之下的防控不力。目前三亚疫情仍处于发展阶段，短期旅游市场与信心承压，但长期来看，海南有国内独特的海岛资源，也是未来自贸港的试验田，此次疫情过后修复防疫漏洞，加强大型疫情防控经验，降低疫情带来的潜在风险，客流有望逐步恢复。

 

    阿里2023 财年Q1 财报：营收2055 亿， 超1.23 亿用户年消费过万，核心业绩超出市场预期。本财季阿里收入为2055 亿元，去年同期为2057.40 亿元；归属于普通股东的净收入为227.39 亿元；截至2022 年6月30 日止的12 个月，超1.23 亿消费者在淘宝天猫年度消费概念股超人民币10,000 元，跨年活跃率约98%。中国数字商业培育的新兴业务持续进展，淘宝和淘特上的M2C（源头直供模式）商品的支付GMV 同比增长超过40%，淘菜菜GMV 增长迅速，同比超200%。随着疫情影响缓解，本地生活服务概念股板块每月表现持续改善，到6 月整个板块GMV 恢复正增长。6月高德日均活跃用户创下超1.2 亿的新高。本季度，盒马GMV（商品销售总额）季度同比增长超过30%。

 

    风险提示：国际疫情恶化；国内疫情反复；宏观经济消费下滑；旅游行业系统性风险。

 

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