本周观点：能繁母猪龙头股存栏量继续恢复

 

    　　生猪龙头股方面，据涌益数据，22 年7 月全国能繁母猪存栏环比上升1.79%，同比下降5.8%，后备母猪销量79407 头，环比下降2.6%，但仍然同比增长138%，处于近三年以来的高位，基础母猪数量环比上升1.08%，达到21年8 月份水平，配种数208 万余头，回升至21 年12 月的水平。饲料和动保板块头部集中趋势明显，建议关注中牧股份、瑞普生物、海大集团等。我国鳗鱼养殖行业已经进入了整合期，需要头部企业不断整合优势资源，建议关注鳗鱼产业链龙头。

 

    　　子行业观点

 

    　　1）鳗鱼养殖龙头股：行业进入整合期，龙头企业份额提升；2）种子：政策利好密集，行业进入发展新阶段；3）动物疫苗：相关标的估值有望修复；4）生猪养殖：关注周期进程。

 

    　　重点公司及动态

 

    　　1）瑞普生物：猪价回暖带动经营改善；2）中牧股份：改革释放活力；3）海大集团：竞争力不断增强，饲料市场份额提升。

 

    　　风险提示：猪价不及预期，生猪出栏量不及预期，原材料概念股价格上涨，新冠疫情持续时间较长，非洲猪瘟疫情风险。

 

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