本周觀點：能繁母豬龍頭股存欄量繼續恢復

 

    　　生豬龍頭股方面，據涌益數據，22 年7 月全國能繁母豬存欄環比上升1.79%，同比下降5.8%，后備母豬銷量79407 頭，環比下降2.6%，但仍然同比增長138%，處于近三年以來的高位，基礎母豬數量環比上升1.08%，達到21年8 月份水平，配種數208 萬余頭，回升至21 年12 月的水平。飼料和動保板塊頭部集中趨勢明顯，建議關注中牧股份、瑞普生物、海大集團等。我國鰻魚養殖行業已經進入了整合期，需要頭部企業不斷整合優勢資源，建議關注鰻魚產業鏈龍頭。

 

    　　子行業觀點

 

    　　1）鰻魚養殖龍頭股：行業進入整合期，龍頭企業份額提升；2）種子：政策利好密集，行業進入發展新階段；3）動物疫苗：相關標的估值有望修復；4）生豬養殖：關注周期進程。

 

    　　重點公司及動態

 

    　　1）瑞普生物：豬價回暖帶動經營改善；2）中牧股份：改革釋放活力；3）海大集團：競爭力不斷增強，飼料市場份額提升。

 

    　　風險提示：豬價不及預期，生豬出欄量不及預期，原材料概念股價格上漲，新冠疫情持續時間較長，非洲豬瘟疫情風險。

 

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