行情回顧

 

    本周（2022/8/1-2022/8/5）SW 機(jī)械設(shè)備概念股指數(shù)下跌2.67%，在申萬31 個(gè)一級(jí)行業(yè)分類中排名第20；滬深300 指數(shù)下跌0.32%。年初至今，SW 機(jī)械設(shè)備指數(shù)下跌13.24%，在申萬31 個(gè)一級(jí)行業(yè)分類中排名17；同期滬深300 指數(shù)下跌15.86%。

 

    核心觀點(diǎn)

 

    電子測(cè)量?jī)x器國(guó)產(chǎn)替代大勢(shì)所趨，關(guān)注電子測(cè)量?jī)x器板塊投資機(jī)會(huì)：根據(jù)Frost&Sullivan 預(yù)測(cè)，2019 年全球電子測(cè)量?jī)x器市場(chǎng)規(guī)模137.1 億美元，有望在2025 年達(dá)到170 億美元，其中市場(chǎng)份額主要被海外企業(yè)壟斷，根據(jù)我們測(cè)算國(guó)產(chǎn)電子測(cè)量?jī)x器廠商全球市占率較低，未來成長(zhǎng)空間巨大。目前國(guó)內(nèi)頭部企業(yè)正處于高速成長(zhǎng)期，一方面推進(jìn)產(chǎn)品升級(jí)向中高端領(lǐng)域拓展面向更大市場(chǎng)，一方面向上游延伸布局放大器芯片、ADC 芯片等核心器件，在研發(fā)突破、新品發(fā)布等事件性驅(qū)動(dòng)下，關(guān)注電子測(cè)量?jī)x器板塊投資機(jī)會(huì)。

 

    北美活躍鉆機(jī)數(shù)量依舊保持高位，關(guān)注下半年中石油壓裂設(shè)備概念股招標(biāo)。根據(jù)貝克休斯數(shù)據(jù)，2022 年8 月5 日北美活躍鉆機(jī)數(shù)量764 座，相比上周下降3座，但相比去年同期仍有273 座增長(zhǎng)，油服行業(yè)依舊保持高景氣度。近期國(guó)際油價(jià)震蕩帶來油服裝備公司估值走低，建議關(guān)注中石油壓裂設(shè)備招標(biāo)帶來的裝備公司估值修復(fù)機(jī)會(huì)。

 

    疫情對(duì)上半年動(dòng)力電池企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)造成擾動(dòng)，三季度有望成招標(biāo)旺季持續(xù)看好鋰電設(shè)備企業(yè)龍頭股：根據(jù)我們統(tǒng)計(jì)的鋰電設(shè)備企業(yè)訂單情況，今年上半年訂單主要來自于二三線動(dòng)力電池廠商，而一線電池廠未進(jìn)行大規(guī)模招標(biāo)，我們認(rèn)為Q3 開始鋰電設(shè)備招標(biāo)有望加速，將帶動(dòng)鋰電設(shè)備龍頭股板塊景氣度提升，關(guān)注鋰電設(shè)備板塊投資機(jī)會(huì)。

 

    通用機(jī)械需求有望在下半年觸底回升。制造業(yè)投資仍處于21 年二季度以來的下行通道，我們認(rèn)為通用機(jī)械需求增速底部出現(xiàn)在今年下半年。經(jīng)歷了5-6 月的疫后回補(bǔ)后，數(shù)控刀具、機(jī)床、注塑機(jī)等產(chǎn)品的需求有可能出現(xiàn)短暫回落，但是幅度不會(huì)太大，今年下半年將探明底部，建議底部布局α品種，如應(yīng)流股份。

 

    自動(dòng)化及智能裝備需求有望加速。高成長(zhǎng)的新能源行業(yè)加速了自動(dòng)化及智能裝備的應(yīng)用，近兩年的行業(yè)大規(guī)模放量給新技術(shù)帶來了機(jī)會(huì)，比如新的電池殼生產(chǎn)工藝、鋰電池生產(chǎn)過程中機(jī)器視覺的大量應(yīng)用、設(shè)備預(yù)測(cè)性維護(hù)需求的爆發(fā)等等，建議關(guān)注斯萊克。

 

    投資建議

 

    建議關(guān)注應(yīng)流股份、巨一科技、斯萊克龍頭股、優(yōu)利德、德龍激光。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    宏觀經(jīng)濟(jì)變化風(fēng)險(xiǎn)；原材料龍頭股價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；政策及擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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