投资建议

 

    纺织制造业概念股涵盖纤维加工、纺纱、织布、制衣、制鞋、印染、辅料、纺织机械等子行业，随着竞争程度的加剧，纺织制造概念股需要引进更多的创新要素提升产品附加值、各生产工序也有效率改善的空间，是纺织服装行业专精特新的主体。在纺织制造业概念股痛点和机遇并存的背景下，中小企业展现出更优的创新效率，以及更强的渐变式创新与突破式创新能力。我们认为，纺织制造中小企业增长潜力和投资价值较大，政策也可以围绕着市场、资金和技龙头股术，助力中小企业创新。我们建议关注纺织制造细分行业的创新龙头。

 

    理由

 

    纺织制造业痛点和机遇并存。目前，纺织制造业面临着人力成本逐年上升，产业链向东南亚临近国家转移、出口受制于贸易壁垒等外部因素、市场集中度低，存在大量竞争力弱的中小企业等痛点。与此同时，纺织品创新研发实现补链、产业链垂直一体化实现强链、智能化改造实现强链也是纺织制造业的重要机遇。

 

    纺织制造多个细分行业更需要中小企业实现创新突破，中小企业创新效率更优。结合总论篇的划分依据和纺织制造各细分行业的特征，我们认为面料业、印染业、辅料业更需要中小企业而非大型企业来实现创新突破。而且，中小企业的创新效率指标得分优于大企业，具有更强的渐变式创新与突破式创新能力。

 

    政策可以围绕市场、资金和技术，助力中小企业创新。纺织制造龙头股中小企业面临着市场、资金、技术和人才多方面痛点，如订单不足、融资渠道不畅、缺少高技术水平人员等。因此，我们建议，政策端可以帮助中小企业改善销售环境，为其提供资金扶持、畅通融资渠道，鼓励中小企业的产业链和产学研合作等，全面助力中小企业创新。

 

    估值与建议

 

    维持我们覆盖公司的盈利预测、投资评级、目标价不变。建议关注各细分行业龙头股的中小企业创新投资机会，重点推荐台华新材（2022/23e 净利润增长20%/58%，当前股价对应P/E 23x/15x）、伟星股份（2022/23e 净利润增长20%/14%，当前股价对应P/E 19x/17x）、维珍妮龙头股（FY2023/FY24e 净利润增长32%/28%，当前股价对应P/E 9x/7x）。

 

    风险

 

    产业链转移风险，行业竞争加剧风险，中小企业创新力龙头股不及预期等。

 

数据推荐

最新投资评级目标涨幅排名上调投资评级 下调投资评级机构关注度行业龙头股关注度股票综合评级首次评级股票