本周關注：多省發布錯峰生產通知，水泥概念股價格有望見底回升近期多省發布錯峰生產通知，水泥庫存壓力有望緩解。其中內蒙古要求夏秋季錯峰時間為7-10 月，原則上不少于40 天。首次錯峰時間為7 月1-10 日，剩余錯峰時間8、9、10 月分步實施；黑龍江省和吉林省從8 月1 日起執行夏季錯峰生產，停窯30 天；遼寧省各區域錯峰時間段有所區別，累計錯峰時間為30 天；其他省份如江西、甘肅、山西、湖南等錯峰時間從10~20 天不等。

 

    8 月華潤水泥、冀東水泥概念股等諸多企業開始上調水泥價格。8 月1 日，華潤水泥（福建）股份有限公司通知，從2 日起各品種各規格水泥價格在原價格基礎上上調20 元/噸。8 月3 日，唐山冀東水泥股份有限公司營銷分公司通知，由于企業環保投入、原材料龍頭股成本不斷增加，自8 月4 日起，熟料出廠價格執行400 元/噸。此外，金隅水泥、聲威集團等也紛紛上漲水泥價格，上漲幅度從20~40 元/噸不等。

 

    多區域水泥價格開始見底反彈。截至8 月5 日，全國水泥散裝價(含稅,P.O42.5)為451.61 元/噸，周環比上漲0.72%。分地區來看，除了中南地區水泥價格周環比略有下降，其他地區均穩中有增。其中華東/西北/西南地區水泥價格周環比分別上漲1.34%/2.15%/1.35%。近期錯峰生產力度較強，后續水泥價格下行空間有限，恢復性上調值得期待。

 

    近期各省錯峰生產通知陸續發布，8 月多區域水泥價格開始見底反彈，后續恢復性上調值得期待，建議關注海螺水泥、上峰水泥、塔牌集團等。

 

    板塊漲跌幅：本周上證綜指下跌0.8%、創業板指上漲0.5%、同花順全A 下跌1.1%、建筑材料（申萬）下跌3.7%。建材行業細分領域中，玻璃、水泥、耐火材料、管材、其他建材指數分別下跌1.0%、2.3%、4.4%、2.8%、5.4%

 

    個股漲幅前五：金晶科技(+15.2%)、山東藥玻(+5.8%)、世名科技(+5.6%)、震安科技(+3.0%)、顧地科技(+3.0%)

 

    個股跌幅前五：龍泉股份(-12.9%)、麗島新材(-12.2%)、渝三峽A(-11.5%)、秀強股份(-11.4%)、嘉寓股份(-11.3%)

 

    各版塊估值情況：1）水泥申萬指數最新TTM 市盈率為7.19 倍，2015 年年初至今市盈率區間為6.32 倍~32.79 倍；水泥申萬指數最新市凈率為0.99 倍，2015 年年初至今市凈率區間為0.99 倍~2.67 倍。2）玻璃申萬指數最新TTM市盈率為12.06 倍，2015 年年初至今市盈率區間為10.97 倍~121.46 倍；玻璃申萬指數最新市凈率為2.61 倍，2015 年年初至今市凈率區間為1.24 倍~5.61倍。3）管材申萬指數最新TTM 市盈率為29.38 倍，2015 年年初至今市盈率區間為19.38 倍 ~88.39 倍；管材申萬指數最新市凈率為2.84 倍，2015 年年初至今市凈率區間為2.02 倍~5.59 倍。4）耐火材料申萬指數最新TTM 市盈率為25.15 倍，2015 年年初至今市盈率區間為13.34 倍~217.94 倍；耐火材料申 萬指數最新市凈率為1.85 倍，2015 年年初至今市凈率區間為1.39 倍~5.88倍。5）其他建材申萬指數最新TTM 市盈率為18.95 倍，2015 年年初至今市盈率區間為17.09 倍~91.37 倍；其他建材申萬指數最新市凈率為2.35 倍，2015 年年初至今市凈率區間為2.07 倍~7.42 倍。

 

    重點數據跟蹤：水泥：全國水泥價格指數周環比上升0.5%，月環比下降0.7%。玻璃：玻璃期貨價格周環比上升3.7%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市場價周環比下降3.4%。原材料：動力煤價周環比下降0.7%，英國布倫特原油價周環比下降12.5%。地產基建：2022 年前6 個月房地產銷售同比減少22.2%，新開工面積同比減少34.4%。

 

    行業動態：1）數字水泥網概念股：重磅！工信部等三部門聯合印發《工業領域碳達峰實施方案》；2）數字水泥網：錯峰生產疊加需求恢復，水泥價格或觸底回升；3）數字水泥網：中國建材、華潤、海螺、中國能建上榜2022 年《財富》世界500 強；4）數字水泥網：水泥業錯峰生產緩解供需矛盾 產量價格雙雙走低；5）中國建筑材料聯合會：工信部等三部門聯合印發《工業領域碳達峰實施方案》。

 

    下周大事提醒：1）8 月8 日：深證瑞捷臨時股東大會召開。2）8 月10 日：

 

    塔牌集團中報披露；秀強股份中報披露。3）8 月12 日：天山股份、西藏鐵路龍頭股臨時股東大會召開。4）8 月14 日：開爾新材、科達制造、青龍管業中報披露。

 

    投資建議：1）立法內市場擴容進行時，原材料價格改善，關注建筑減隔震概念股領先企業震安科技；2）基建投資概念股趨勢向好，關注減水劑龍頭蘇博特、新基建標的蘇文電能；3）BIPV 有望乘風而起，關注相關公司杭蕭鋼構、東南網架等；國產UTG 領先企業等細分領域龍頭表現較好，關注凱盛科技龍頭股。4）地產融資環境向好，家裝建材公司盈利能力預計將逐步修復，關注東方雨虹、科順股份、堅朗五金；5）玻纖板塊維持景氣，產能較快增長，關注中國巨石、長海股份、山東玻纖（未覆蓋）。

 

    風險提示：原材料價格上漲或超預期；下游需求或低于預期；環保政策或出現反復；行業競爭加劇等。

 

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