1、半導體概念股：14nm 以下半導體設備、EDA 供應受美國限制，國產替代仍是長期主題

 

    近期，美國頻繁出臺政策限制向中國出口半導體設備概念股及EDA 軟件。半導體設備方面，全美國所有芯片制造設備商，過去兩個星期都收到了商務部的通知，14nm 以下制程設備被限制向中國大陸地區出口。EDA 方面，此前美國已經禁止向中國銷售10 納米或更先進芯片的EDA 工具，近期禁售范圍被擴大到了14 納米。

 

    美國針對中國半導體產業的限制條款，更加彰顯提高我國芯片自主供應能力的必要性。目前，國內晶圓廠龍頭股正持續擴大資本開支，半導體設備行業在國際環境的刺激下有望迎來加速發展期。從國產替代的情況看，國產設備廠商產品線正逐步完善，刻蝕設備、薄膜沉積設備、CMP 設備、清洗設備概念股等均在28nm 及以上制程取得突破。EDA 全球市場由第一梯隊Cadence、Synopsys、MentorGraphics 壟斷，國產EDA 龍頭華天九天已實現局部領域技術領先，處于全球第二梯隊，并于近期上市。未來中國半導體產業鏈將持續攻堅各項“卡脖子環節”，國產替代仍是長期投資主題。

 

    2、汽車電子：Innoviz 獲40 億美元訂單催化激光雷達市場，關注國內元器件供應商放量進度

 

    本周，以色列激光雷達供應商Innoviz 在一份聲明中表示，將向大眾汽車集團旗下的Cariad 子公司提供硬件和軟件，交易價值40 億美元。從2025 年開始，這些組件將用于大眾集團旗下多個品牌的先進駕駛輔助系統和自動駕駛汽車，合作為期8 年。Innoviz成立于2016 年，專注于MEMS 激光雷達開發，2018 年曾獲BMW訂單，迄今為止，Innoviz 訂單總額已達到66 億美元。如果該公司最終向更多大眾集團品牌供貨，訂單總額可能還會增長。在訂單額增長以外，供貨模式的轉變也非常值得關注。此前，Innoviz通過與麥格納合作向BMW 提供激光雷達產品，此次與大眾的合作則是由Innoviz 直接供貨，這一定程度上反映了車企正逐步加強對于自動駕駛核心技術的掌控，供應鏈結構隨之網狀化，原本Tier1 和Tier2 之間的界限正逐漸模糊，作為Tier2 的激光雷達供應商的話語權也將得到增強。從當前市場投資機會來看，國內已有多家上市公司為激光雷達廠商供應激光器、光學組件等核心零部件，隨著激光雷達上車步伐加快，上游元器件供應商將優先受益，建議重點關注其激光雷達業務放量進度。

 

    3、消費電子：FCC 曝光新一代Pico VR，硬件升級與內容生態建設值得期待

 

    據FCC（美國聯邦通信委員會）文件，Pico 下一代發行在即。FCC是電子產品進入美國商場的強制性認證，通常情況下，電子新品概念股要在美國市場上市，都要獲得FCC 認證。FCC 文件顯示，Pico 系列由歌爾代工生產，搭載了Android Q 系統，且擁有兩款產品——Pico 4 獨立VR 頭顯以及帶有面部和眼動追蹤功能的Pico 4 Pro。作為Pico 并入字節后的首款產品，無論是在硬件升級還是內容生態建設上都讓人充滿期待，有成為爆品潛質，并有望對VR 產業概念股發展起到積極促進作用。根據IDC 數據，2021 年全球VR 頭顯出貨量達1095 萬臺，突破年出貨量一千萬臺的行業重要拐點，預計2022 年出貨量達到1573 萬臺，同比增長43.6%。

 

    VR 市場仍處于蓬勃發展期，是當下消費電子產業中值得關注的板塊，從VR/AR 硬件及產業鏈角度來看，建議關注：顯示技術、菲涅爾與pancake 透鏡、光波導光學器件、攝像頭、組裝代工、終端品牌等產業鏈環節。

 

    4、被動元件：菲律賓強震或沖擊MLCC 供應，高端品類需求保持穩健周三，菲律賓北部呂宋島發生7.1 級強烈地震，震源深度25 公里，或將沖擊全球MLCC 產能供應。菲律賓是全球被動元件（特別是MLCC）的主要生產基地之一，MLCC 大廠村田、三星電機、太陽誘電在菲律賓均有設廠，其中村田、三星電機在菲律賓的產能比重分別達15%、40%，本次地震導致該地區房屋受損嚴重，供電中斷，相關MLCC 生產基地的正常生產或受沖擊，對全球MLCC 產能供應帶來不利影響。從需求端來看，進入下半年，MLCC 消費型市場有望得到一定程度的修復。此外，在汽車、通信、工控等市場需求強勁支撐下，高端MLCC和特殊品類市場增長確定性依然較高。

 

    5、投資建議：

 

    半導體：材料概念股（雅克科技、滬硅產業）、功率半導體（斯達半導、士蘭微、時代電氣、揚杰科技）、AIOT（瑞芯微、晶晨股份）、模擬芯片（思瑞浦、圣邦股份、芯朋微、納芯微）、存儲芯片（兆易創新）、設備（長川科技、拓荊科技、華海清科）、其他（雅創電子、瀾起科技、中穎電子）；汽車電子龍頭股：電連技術、東山精密、聯創電子、韋爾股份；消費電子：立訊精密、長信科技、長盈精密；

 

    被動元件：三環集團、順絡電子龍頭股、風華高科。

 

    6、風險提示：

 

    中美貿易/科技摩擦升級風險；5G 龍頭股應用不及預期；元件缺貨造成終端出貨不及預期；原材料成本上漲風險。

 

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