核心觀點

 

    行情回顧：全周滬深300 指數下跌0.32%，創業板概念股指數上漲0.49%，紡織服裝行業指數下跌2.52%，表現弱于滬深300 和創業板指數，其中紡織制造板塊下跌2.84%，品牌服飾板塊下跌2.24%。個股方面，我們覆蓋的浙江自然、李寧和安踏體育取得了正收益。

 

    海外要聞：（1） Columbia 哥倫比亞體育二季度預期低迷。（2） Hermès 愛馬仕業績超預期。（3） Prada 普拉達集團龍頭股中期業績驚喜。

 

    行業與公司重要信息：（1）太平鳥概念股寧波泛美此前持有公司股份累計質押數量為3,816.8 萬股，本次解除質押 1,600 萬股，剩余質押股份 2,216.8 萬股，占其持股數量比例 52.57%，占公司總股本的 4.65%。（2）昊海生科：全資子公司利康瑞擬以2 元/股的價格新增注冊資本7500 萬元，順安緣(尚在設立中)、康鼎辰作為兩個員工持股平臺，擬分別以7000 萬元、8000 萬元各認購利康瑞注冊資本3500 萬元、4000 萬元，共計增資1.5 億元。此次交易完成后，昊海生科持有利康瑞70%股權，利康瑞由公司全資子公司變為公司控股子公司，公司合并報表范圍未發生變化。（3）7/30~8/5 消費行業投融資情況：a.潮玩積木產銷商未及積木完成千萬元人民幣Pre-A 輪融資；b 元宇宙虛擬數字研發商世悅星承完成兩輪共數千萬元人民融資；C.跨境虛擬工廠智聯平臺EasyYa 易芽完成數億元人民幣B 輪融資。

 

    本周建議板塊組合：偉星股份、李寧、珀萊雅、浙江自然和報喜鳥。上周組合表現：偉星股份-5%、李寧3%、珀萊雅-1%、浙江自然3%和報喜鳥-4%。

 

    投資建議與投資標的

 

    周日海關總署披露2022 年7 月進出口數據，以美元計價，7 月紡織品與服裝出口分別同比增長16.12%與18.48%，在歐美連續加息面臨經濟衰退、美元升值的背景下，出口保持了今年以來較快的增長，凸顯了國內紡織制造行業概念股的韌性。在優中選優的思路下，我們依然維持對細分出口龍頭中長期競爭力看好的觀點。二季度以來國內經濟與消費持續回暖，雖然復蘇的彈性不如2020 年，但向上的趨勢不改，從行業滲透率與消費特點來看，我們更看好醫美、化妝品、運動服飾與黃金珠寶龍頭下半年的持續改善。落實到行業本周策略，繼續建議“制造龍頭+高景氣賽道龍頭+復蘇品牌服飾”的配置（具體見以上本周投資組合）。投資策略方面，我們建議一方面以部分優質出口制造龍頭為盾，把握確定性機會，重點推薦偉星股份(002003，買入)、浙江自然(605080，買入)、華利集團(300979，買入)和申洲國際(02313，買入)，建議關注牧高笛(603908，未評級)。另一方面也要積極布局具備彈性的品牌服飾龍頭，尤其是我們中長期最看好的運動服飾和大美容（化妝品和醫美）兩大確定性賽道，推薦李寧(02331，買入)、安踏體育(02020，買入)、珀萊雅(603605，買入)、貝泰妮(300957，增持)和愛美客(300896，買入)，建議關注 特步國際(01368，買入)和華熙生物(688363，增持)。另外品牌服飾建議關注波司登(03998，買入)、報喜鳥(002154，買入)、羅萊生活(002293，增持)、比音勒芬龍頭股(002832，未評級)和牧高笛(603908，未評級)。

 

    風險提示

 

    國內外疫情的反復、經濟減速對國內零售終端的壓力、貿易龍頭股摩擦、通脹和人民幣匯率波動等

 

數據推薦

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