水泥行業概念股：需求弱勢復蘇，價格小幅上行。本周全國水泥市場價格環比繼續上行，漲幅為0.3%。價格上漲地區主要有河南、重慶和江蘇北部，幅度10-30元/噸；價格回落地區為陜西西安，價格上漲后小幅回撤10 元/噸。本周，秦皇島動力煤市場價（Q5500）為730 元/噸，較上周下降5 元/噸。全國水泥龍頭股均價與煤價差為309.83 元/噸，較上周增加1.16 元/噸。本周全國水泥庫容比為71.50%，較上一周下降1.19%。8 月初，受持續大范圍高溫天氣以及資金短缺影響，國內水泥市場需求環比呈現弱勢復蘇態勢；供給端，企業繼續開展錯峰生產，且多數地區執行情況良好，供給收縮明顯，支撐價格小幅上行。

 

    玻璃行業概念股：多數企業出貨好轉，有望小幅漲價。截至8 月4 日，國內浮法玻璃市場均價為1617 元/噸，較7 月28 日降4 元/噸；周均價1618 元/噸，環比下降1.66%，同比下降46.89%。全國浮法玻璃在產日熔量為16.86 萬噸，環比增加0.12%。國內浮法玻璃企業冷修損失量29305 噸/日，環比減少0.68%。

 

    國內玻璃生產線在剔除僵尸產線后共計300 條(5937 萬噸/年），其中在產258條，冷修停產42 條，浮法玻璃企業開工率為86%，產能利用率為85.19%。全國浮法玻璃樣本企業總庫存7945.35 萬重箱，環比-2.05%，同比+339.99%。

 

    庫存天數39.8 天，較上期-0.6 天，樣本企業本周日均產量環比-0.64%。本周主流區域多企業出貨好轉，市場氣氛明顯升溫，企業拉漲加之下游采購備貨，預計近幾日到下周價格可能會出現一波小幅上漲。

 

    玻纖行業：供給增加，價格重心下行。本周無堿池窯粗紗市場行情主流價格重心下行，廠家報盤低開震蕩，隨著新建窯陸續投產，場內現貨供應量大幅增加，生產廠家出貨存一定壓力，供應面拖拽玻纖市場，場內實際成交可商談。終端市場行情暫無改觀，下游廠家盈利能力減弱，且隨著玻纖報盤持續松動，下游廠家買盤積極性降低，多規避高價貨源，擇低拿貨，需求面對玻纖市場難尋支撐；由于出貨壓力增加，各大生產廠家競相降價出貨，加重下游廠家謹慎觀望心態，新訂單量明顯減少，整體來看市場交投氣氛冷清，商家主動報盤積極性有限，交付前期訂單為主。電子紗市場持續弱勢，風電用紗量暫無增加，中長線來看玻纖市場或將重心下滑，下調幅度在200-300 元/噸左右。

 

    消費建材行業：短期關注“保交樓”托底，中長期格局向好。短期看，第二輪土拍熱度較第一輪有所回暖，“保交樓”有望支撐竣工端需求，有利于地產鏈建材估值修復；成本端壓力逐漸緩解，維持判斷Q3 消費建材板塊基本面改善。

 

    中長期看，城市基建概念股補短板需求仍在。管材需求將受益于市政配套基礎設施補短板行動，2022H1 全國在建綜合管廊項目68 個，規劃建設規模285 公里，預算總投資額294 億元，匡算建設1 公里綜合管廊可拉動投資1.03 億元，《“十四五”全國城市基礎設施建設規劃》提出預計在“十四五”期間新建和改造燃氣管網24.7 萬公里，有利于繼續拉動管材需求和有效投資；防水材料有望因行業提標擴容，龍頭企業產品質量和服務優勢突出；瓷磚行業或將在碳中和目標下加速落后產能出清，改善供需格局，行業集中度提升。頭部企業產能擴張/渠道建設較為完善，持續關注消費建材龍頭渠道結構優化后重回成長正軌。

 

    投資建議：偉星新材、北新建材、蒙娜麗莎、東方雨虹、科順股份、亞士創能、科達制造、東鵬控股、豪美新材龍頭股、志特新材。

 

    風險提示：基建投資增速不達預期，地產新開工大幅下滑，原材料龍頭股和燃料動力價格大幅上漲，應收賬款回收不及預期。

 

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