鄭州出臺地產紓困方 案，地方龍頭股地產紓困邁出實質性一步鄭州出臺地產紓困方案：據大河財立方消息，鄭州市人民政府辦公廳已于日前印發《鄭州市房地產紓困基金設立運作方案》（以下簡稱方案），對房地產紓困基金的規模、投向、運作方式以及具體實施舉措做出明確要求。方案指出，房地產紓困基金按照“政府引導、多層級參與、市場化運作”原則，由中心城市基金下設立紓困專項基金，規模暫定100 億元，采用母子基金方式運作。由紓困專項基金與市區兩級國有公司、社會資本等組建子基金作為實施主體，原則上紓困專項基金出資比例不高于30％，項目所在區國有投融資公司原則上應參與子基金組建，各主體的出資比例由各方協商確定。由子基金聘請第三方對擬盤活項目進行盡調評估，以項目凈資產為基礎確定盤活方式及價格；盤活資金通過子基金自有資金或融資方式籌集，其中自有資金出資原則上不高于40％，其余資金通過積極爭取金融機構并購貸款等方式籌集低成本資金。

 

    　　若按紓困專項資金占比30%、自有資金出資占盤活資金比例40%測算，100 億紓困專項基金或撬動資金量近千億元，或將對部分房企短期流動性困難、部分停工斷供問題的解決有所促進。

 

    　　漸入旺季基本面底部改善，水泥、玻璃高頻數據本周整體修復水泥：價格繼續上行，出貨持續改善。本周水泥價格繼續上行，價格上漲地區主要有河南、重慶和江蘇北部，幅度10-30 元/噸；價格回落地區為陜西西安，價格上漲后小幅回撤10 元/噸。

 

    　　8 月初受持續大范圍高溫天氣以及資金短缺影響，國內水泥市場需求環比呈現弱勢復蘇態勢；供給端企業繼續開展錯峰生產，且多數地區執行情況良好，供給收縮明顯，支撐價格小幅上行。

 

    　　從其他高頻數據來看，本周全國水泥出貨64.6%，全國水泥庫存71.1%，均為連續第三周環比改善，隨著后續建材概念股整體需求逐步由淡轉旺，預計水泥板塊基本面或延續復蘇態勢。

 

    　　玻璃：價格漲跌互現，庫存有所下降。本周華北、華東、華中、華南部分廠家零星小幅上調價格，前期加工廠庫存持續低位，加工廠有所備貨。當前供需矛盾仍存，后市重點關注出貨持續性及加工廠訂單變化。本周重點監測省份生產企業庫存總量為7226 萬重量箱，較上周庫存下降199 萬重量箱，降幅2.68%，庫存改善省份主要是河北、廣東、江蘇、湖北等地。后續一方面關注步入旺季以后的需求改善，另一方面也關注各地“保交付”背景下地產竣工的恢復。

 

    　　關注地產紓困下建材板塊整體預期修復，繼續推薦新材料龍頭股與安全建材紓困政策下的預期修復，疊加旺季臨近基本面有所改善，建材板塊具備修復契機。當前市場對房企流動性風險存在較多擔憂，并對地產銷售以及開工、竣工的恢復缺乏信心，隨著政治局會議首提“保交樓”以及鄭州等地地產紓困政策的落地，預計板塊信心或有所提振。與此同時，近期水泥、玻璃等板塊高頻數據反映出臨近旺季基本面有所改善，考慮到后續疫情防控向好、旺季需求環比改善、去年下半年低基數等因素，預計板塊基本面或將延續緩慢復蘇態勢。當前建材板塊調整較多，在預期修復與基本面改善背景下，板塊或具備向上契機。繼續看好具備長期成長性的優質家裝龍頭，水泥、玻璃等板塊處在估值與盈利的底部，同樣具備向上修復契機。

 

    　　繼續推薦具備成長性的新材料與安全建材板塊。1、新材料：1）高純石英砂供需偏緊的格局將持續，龍頭企業石英股份壁壘較強業績高增；2）看好碳碳下游景氣加速疊加主導企業外延新業務拓展第二成長曲線帶來的新成長；3）洛陽玻璃光伏玻璃的彈性及成本開始快速向好，且薄膜電池托管后打開更大的提升空間；4）中復神鷹受益于光氫需求及供給稀缺， 2021 年是產能快速釋放的第一年，預計十四五期間將步入高速發展期。2、安全建材：1）減隔震公共建筑市場空間有望提升十倍，在市場快速擴容、短期產能不足的背景下，震安科技具備資金優勢積極募投擴張，且具備品牌壁壘、服務能力等核心先發優勢，將充分受益市場爆發；2）青鳥消防消防報警龍頭股主業積極開拓的同時，一方面布局應急疏散等相關外延，同時在儲能等新興消防領域前瞻布局；3）志特新材受益于鋁模板滲透率持續提升與公司份額提升，成長性持續兌現。

 

    　　風險提示

 

    　　1、原材料概念股價格大幅上漲；

 

    　　2、地產需求恢復程度低于預期。

 

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