板塊周表現：本周（2022/8/1-2022/8/5），漲幅排名前五的板塊為電子/計算機/國防軍工/通信/食品飲料龍頭股，分別上漲6.4%/2.5%/1.7%/1.7%/1.4%；? 板塊估值水平：PETTM 中位數達36x，其中估值最高的是船舶制造（115.3x），最低的是工程機械（14.9x）。從10 年內的歷史數據看，機械板塊市盈率處于42.55%分位；

 

    　　個股龍頭股周度跟蹤：本周漲幅最高的5 只個股為新益昌、道森股份、三超新材、智立方、新萊應材；

 

    　　行業要聞：（1）中共中央政治局7 月28 日召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作；（2）10 年來，我國持續保持世界第一制造大國地位，制造業從中低端邁向價值鏈中高端，初步構建起現代產業體系；（3）2022 年上半年全國拖拉機產量同比下降，大托基本持平，中小托下降較多；（4）布倫特原油概念股價格跌破100 美元。

 

    　　?

 

    　　地緣事件對板塊影響有限。2022 年8 月2 日-4 日，美國眾議院議長佩洛西竄訪中國臺灣地區，后續我國進行歷史首次環島軍演，市場短期波動。我們復盤了1995、2001、2016 等三次中國與美國在南海、臺海的地緣事件，從沖突前后的3 月時間跨度來看，地緣事件對上證指數影響有限。而地緣事件前后，對美國的機械出口短期承壓。對比美國GDP 增速同從中國進口機械設備總量，我們發現美國進口中國機械設備總量與美國GDP有較強的相關性，在美國2001 年互聯網泡沫以及“911 事件”、2008 年次貸危機引發的經濟衰退中，以及2018 年中美貿易戰開始之后，機械進口明顯下滑。2001 年內機械設備進口出現明顯下滑，我們認為其中也有美國經濟衰退的因素；2016 年期間來自我國的機械設備進口出現明顯下滑。但在隨后的幾年中，美國進口中國的機械金額增速出現明顯回升。

 

    　　建議關注：

 

    　　（1）工程機械龍頭股：三一重工（600031，未評級）、中聯重科（000157，買入）、恒立液壓（601100，未評級）、建設機械（600984，未評級）、艾迪精密（603638，未評級）；（2）工業設備：杭叉集團（603298，未評級）、安徽合力（600761，未評級）、秦川機床（000837，未評級）、伊之密（300415，未評級）、埃斯頓（002747，未評級）、拓斯達（300607，未評級）；（3）物流自動化：音飛儲存（603066，未評級）、諾力股份（603611，未評級）、中集車輛（301039，未評級）；（4）能源裝備：

 

    　　先導智能（300450，未評級）、捷佳偉創（300724，未評級）、杰瑞股份（002353，買入）、迪威爾（688377，未評級）、鄭煤機（601717，未評級）、天地科技（600582，未評級）；（5）軌交裝備：中國中車（601766，未評級）、華鐵股份（000976，未評級）；（6）服務&消費：安車檢測（300572，買入）、華測檢測（300012，未評級）、杰克股份（603337，未評級）、捷昌驅動（603583，未評級）、凱迪股份（605288，未評級）、永創智能（603901，未評級）。

 

    　　風險提示

 

    　　疫情發展不及預期，宏觀經濟不及預期，基建投資概念股不及預期，原材料價格上漲，全球貿易沖突加劇。

 

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