本期投資提示：

 

    本周市場表現：本周申萬醫藥生物概念股指數上漲1.04%，同期上證指數下跌0.81%，萬得全A下跌0.37%。本周醫藥生物龍頭股指數在31 個申萬一級子行業中表現排名第6。各板塊漲跌幅：

 

    生物制品（+3.34%）、醫療服務（+2.34%）、化學制藥概念股（+0.52%）、醫療器械（+0.51%）、醫藥商業（-1.40%）、中藥（-0.63%），當前醫藥板塊整體估值24.48 倍（PE-2022E），在31 個申萬一級行業(2021)中排名第10。

 

    新冠疫情跟蹤：（1）國內新增確診人數反彈：本周（2022/8/1-2022/8/5）國內（不含港澳臺地區）累計報告新冠本土病例609 例，上周同期為372 例，本周全國新增無癥狀感染者1342 例，上周同期為2391 例。（2）海外確診下降：本周（2022/8/1-2022/8/5）海外新增新冠確診病例532 萬人（上周同期566 萬），日均新增約106 萬人（上周日均113萬），海外日均新增人數下降。（3）國產抗新冠口服藥價格公布：8 月7 日，河南真實生物科技有限公司表示治療新冠肺炎的阿茲夫定片價格初定，每瓶不到300 元（每瓶35 片，每片1mg）。

 

    公立醫院高質量發展評價指標體系終于問世。7 月31 日，國家衛健委醫政醫管局在官網公布了《公立醫院高質量發展評價指標（試行）》和《公立中醫醫院高質量發展評價指標（試行）》，這標志著公立醫院高質量發展評價指標體系終于問世。公布的評價標準涵蓋專科能力、醫療質量、重點病種、醫療效率及住院醫師規范化培訓制度等，其中專科能力將病種例數、四級手術占比、微創手術占比、平均住院日、次均費用等相關參數納入考核體系，醫療質量指數則緊扣擇期手術并發癥發生率、I 類切口手術部位感染率、抗菌藥物使用強度、低風險組死亡率、RW 值與CMI 值等關鍵指標。

 

    關注肝功能集采和脊柱耗材集采報量：（1）8 月4 日，江西省藥品醫用耗材概念股集中采購聯席會議辦公室發布《關于開展肝功能生化檢測試劑信息申報工作的通知》，正式開展肝功生化檢測試劑信息申報工作，品種范圍為肝功生化液體檢測試劑，包括26 種被檢測物質，不包括干性試劑、試紙條和聯合診斷試劑。（2）7 月11 日，國家組織醫用耗材聯合采購平臺上發布了《國家組織骨科脊柱類耗材集中帶量采購公告》，本月起各省進入脊柱類耗材采購需求填報階段。

 

    核心觀點：（1）集采常態化，國內藥品等板塊低估值有望逐步反轉；（2）CXO 板塊持續高景氣；（3）半年報披露期，建議關注業績超預期以及三季度經營復蘇；（4）醫學影像行業高壁壘，行業龍頭上市在即，行業景氣度有望提高，建議關注中高端醫學影像設備全產業鏈。建議關注：皓元醫藥、恒瑞醫藥龍頭股、長春高新、濟川藥業、科倫藥業、恩華藥業、藥明康德、愛博醫療、泰格醫藥、百克生物、我武生物、邁瑞醫療龍頭股、威爾藥業、健麾信息、奕瑞科技、康眾醫療、魚躍醫療等。

 

    風險提示：集采降價風險，疫情波動風險，研發風險

 

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